某投行副总：从粗放式经营走向精细化分工
2012-05-22 16:52:39 责任编辑：王逸之 来源：前瞻网
前瞻网摘要：“市场的精细化分工不仅成就了一大批优秀的实体企业，也让国内投行逐步告别粗放式经营时代，开始重新思索自己的市场定位。”
——国内某投资银行副总经理对市场的一点思考
“市场的精细化分工不仅成就了一大批优秀的实体企业，也让国内投行逐步告别粗放式经营时代，开始重新思索自己的市场定位。”
一位不愿公开身份的投行业内人士接受本刊记者的专题访问时表示，投资银行业务行业细分是大势所趋，它正逐渐改变市场经济的竞争格局，也开启了投行业围绕细分行业路径的新一轮“跑马圈地”运动。
差异化抢占细分行业的新机遇
“从90年代初中国证券业的起步，到2004年第一批保荐代表人的横空问世，中国投行业几乎一直处于粗放式经营的状态，毕竟在那个时候，无论是IPO需求量、投行数量，还是市场竞争秩序，都没有如今的资本市场这么活跃与规范。”该投行人士说。
2004至2007年，随着国内资本市场不断完善，投行业进入大发展时代。期间，投行从业人数扩张数倍。在这轮大规模扩张中，投行业的竞争格局初步奠定，一大批精英人才在此期间成为行业的持续健康发展的骨干力量。2007年后，尤其是创业板的开闸，中国投行业迎来飞速发展，国内投资银行逐渐在粗放式经营中找到了自己的精准定位。
该投行人士表示：“作为资本市场的主要力量，国内投资银行早就培养出了敏锐的市场嗅觉。如今，越来越多的投行开始踏入行业细分的专业化发展道路。相较于早些年的‘广泛撒网’战略模式，大家更愿意在某些特定行业树立自己的品牌影响力，特别是中小型券商，这样无疑能提高投行部门的整体服务水平和树立起专业化团队的品牌。”
伴随着拟上市企业行业属性越来越精细化、专业化、特色化，投行的行业路径无疑将越来越细化。“圈地运动正再次席卷投行业，未来，我们需要更加敏锐的市场洞察力，需要更加精细化的专业服务，也需要前瞻性的眼光。如果眼下有多个项目可以选择，我想，我们会根据细分行业的发展前景、资本市场的发展趋势、企业本身的成长潜力、我们自身的优势等多角度来综合考虑和甄选。我相信，把握好眼下的细分机会，带来的不仅是当下的利润，更是投行未来的口碑！”该投行人士补充道。
“把脉行业内在规律，迎接行业细分挑战”
对于投行业务未来面对的挑战，该投行人士坦言：“随着创业板企业行业属性越来越精、专、细、特，作为投行部门，我们面临的挑战是毋庸置疑的，因为会不断有新的细分市场领头羊走上资本市场。如何满足该类企业的上市诉求，既考验我们的团队实力，也考验我们对市场的快速反应及应对能力。”
然而，该投行人士并不为此担忧，他相信，凭借自己多年的项目经验，以及所在证券公司多年的专业实力，一定能抓住机遇，抢占先机。而且，他认为，任何一个行业都有自己的固定周期和潜在规律，只要善于总结和观察，无论行业如何细分，对企业整体的把握不会有太大偏差。
资本市场本身的发展就是行业细分趋势最好的体现。“以IPO项目为例，在额度制时代，企业上市主要通过计划方式；保荐制度推行后，保荐机构、律师事务所、会计师事务所、评估公司和IPO行业咨询机构等均需要在自身业务领域承担责任。”
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