5-6月IPO发审会动态：过会与被否企业分析

IPO被否案例点评

上海岱美汽车内饰件股份有限公司

IPO咨询机构前瞻投资顾问统计发现，上海岱美汽车是继康新设计、天鸟高新、永祥粮机之后，年内IPO发审会重启以来第四家惨遭证监会否决的拟IPO公司。

岱美汽车是汽车内饰零部件制造商，主要产品是汽车遮阳板、汽车座椅头枕等。招股书显示，公司拟上交所上市，计划发行不超过6亿股，拟募集11.8609亿元，用于汽车遮阳板扩产项目和汽车座椅头枕和顶棚中央控制器建设等项目，保荐机构为中信证券股份有限公司。

自从6月5日上海岱美汽车完成IPO预披露公示以后，市场对于岱美汽车的质疑声就不绝于耳。而质疑的焦点，主要围绕公司毛利率持续下滑以及公司存在治理隐患等展开。

湖北永祥粮食机械股份有限公司

公司拟公开发行人民币普通股1,100万股，募集资金约19200万元，用于大型大米精深加工装备制造柔性生产线技术改造项目、研发中心建设项目和补充流动资金等。

查阅说明书发现，报告期内，公司为获得银行借款，已大部分将所有房屋建筑物、土地使用权和机器设备抵押给银行，财产抵押风险巨大。

截至2013年12月31日，公司已抵押的房屋建筑物和土地使用权的面积分别为96,282.95平方米和178,617.33平方米，占当期公司房屋建筑物和土地使用权总量的比例分别为98.79%和91.92%；已抵押的机器设备共356台(套)，账面净值1,323.57万元，占当期全部机器设备净值的51.34%。

这意味着如果公司不能按时偿还以上述财产做为抵押的银行借款，则抵押权人有将依法行使抵押权处置该等资产，从而对公司的正常经营造成严重的不利影响。

IPO过会案例简析

苏州天华超净科技股份有限公司

天华超净此次拟发行不超过2080万股，募资共计近1.4亿元，其中7027万元用于投建防静电超净制程防护产品扩产项目，2969万元用于研发中心建设，剩余4000万元补充流动资金。

天华超净是以向客户提供静电与微污染防控解决方案为核心，专业从事防静电超净技术产品研发、生产和销售的企业，其主要产品覆盖人体防护、制程防护和环境防护三大系统，主要为液晶显示、半导体、硬盘存储等电子信息制造业提供静电与微污染防控的配套设备。

重庆燃气集团股份有限公司

重庆燃气集团股份有限公司，申银万国证券股份有限公司保荐，拟登陆上交所。

2012年10月，即IPO闸门关闭之前，重庆燃气的首发申请被暂缓表决。

根据《证监会发行审核委员会办法》规定，如果有发审委委员发现拟上市公司存在尚待调查核实并影响其判断的重大问题，需在发审委会议之前以书面方式提议暂缓表决。在随后的发审委会议中，委员们会先对该股票发行申请是否需要暂缓表决进行投票，同意票数达到5票的，才对其发行申请暂缓表决。具体来说，出现这种情况可能是有一些反馈意见没有审核清楚，需要保荐人和公司补充资料进行解释。

集团主要业务包括城市燃气储、输、配、售，基础设施建设，燃气工程设计、安装、燃气计量检测、压缩天然气经营。截止2013年末，燃气集团资产总额超过62亿元，拥有全资子公司15家、分公司10家、参股公司2家、控股公司10家。

重庆川仪自动化股份有限公司

重庆川仪自动化股份有限公司，广发证券股份有限公司保荐，拟登陆上交所。

公开资料显示，川仪股份前身原重庆川仪曾于1996年8月30日上市，1997年、1998年连续亏损，于1999年被“ST”，并于当年重组，与华立集团资产置换。大股东向华立集团购回了原重庆川仪全部资产，并设立川仪有限。川仪有限亏了两年，但从2001年开始，连续13年盈利，如今欲再度在A股上市。

如今，重庆川仪自动化的首发申请获得通过，公司也将成为了A股第一家曾卖壳退市又再度成功IPO的公司。

辽宁禾丰牧业股份有限公司

辽宁禾丰牧业股份有限公司，广发证券股份有限公司保荐，拟登陆上交所。公司业务划分为饲料板块、贸易板块、综合板块、产业化板块、食品板块五部分，以饲料为主业，并涉猎国际贸易、饲料添加剂、饲料机械、养殖设备、农产品深加工、屠宰及食品加工等相关领域。

自2012年5月17日以来，禾丰牧业的IPO审核进度处在“已预披露”阶段已达将近两年之久。根据其招股书，禾丰牧业此次拟发行不超6500万股，发行后总股本不超53911.76万股，拟募集的42537万元资金将用于黑龙江、沈阳等多地的饲料项目和研发检测中心项目。

不过，这家持续预披露两年之久的拟上市公司，始终被媒体视为焦点。

近日，有媒体报道称，作为禾丰牧业的发起人之一、公司的第六大股东，昔日名人“白卷英雄”张铁生也重新浮出水面。虽然公司上市挂牌尚未成行，张铁生已经在筹划套现时间表。公司的招股书显示，在锁定期满后两年，他将减持1500万股股份，占其持股比例近半。

从2012年被爆出的产品质量纠纷、数据乌龙、临阵收购等问题，到如今IPO上会前再遭股东套现等舆论质疑，禾丰牧业始终没能逃过公众的监督。

如今禾丰牧业用IPO的成功过会，彻底打破了早前所有的媒体质疑。

北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司

北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司拟深交所上市,本次发行不超过1334万股,发行后总股本不超过5334万股,保荐机构为国都证券有限责任公司。

锦纶企业提供包括核心技术方案设计、工程设计、主工艺非标设备设计及制造、技术实施、系统集成、运营技术支持和后续服务等在内的整体工程技术解决方案。

内蒙古大中矿业股份有限公司

IPO咨询机构前瞻投资顾问查阅大中矿业招股书发现，大中矿业此次拟在上交所主板上市，属于采掘业，由国泰君安证券保荐，根据预披露，大中矿业本次拟发行不超过2亿股。

大中矿业在招股说明书中表示，公司将秉承为国家寻找、开采铁矿资源的理念，加快现有矿山的建设、开发并积极探寻新的铁矿资源，提高开采及洗选效率，确保产品质量，强化环境保护，严格安全生产，努力使本公司成为行业内领先的优秀企业。

大中矿业表示，本次通过发行A股募集资金到位后，为其开辟了直接融资渠道。公司将充分利用好本次所筹资金，同时，根据企业发展的实际需要，利用直接融资和间接融资两个融资渠道，为公司发展筹集资金。

杭州福斯特光伏材料股份有限公司

根据福斯特光伏发布的招股书申报稿显示，公司此次拟公开发行不超过1亿股，发行后总股本不超过44200万股，拟登陆地为上交所，保荐机构为广发证券。2012年4月19日，证监会网站披露福斯特首次公开发行股票招股说明书，后排队至今。

福斯特招股说明书显示，公司主营EVA太阳能电池胶膜、太阳能电池背板等产品，2013年实现营业收入19.57亿元，同比下降10.78%；不过，其净利润相比2012年度增加9307万元，主要源于资产减值损失的大幅变动。

广东台城制药股份有限公司

根据预披露申报稿，台城制药拟首次公开发行不超过2500万股，发行后总股本1亿股，主承销商为国信证券股份有限公司。本次募集资金主要用于补充与主营业务相关的营运资金项目、抗感染药物等产品生产线改扩建项目、止咳宝片生产线扩建项目等。

台城制药主要从事中成药和化学制剂药的研发、生产和销售。

江苏亚邦染料股份有限公司

IPO咨询机构前瞻投资顾问发现，江苏亚邦染料属于精细化工行业，拟登陆上交所主板。保荐机构为华泰联合证券，审计机构为天衡会计师事务所(特殊普通合伙)，审核律所为北京大成律师事务所。4月18日完成预披露。

公司主要从事纺织染料及染料中间体的研发、生产、销售和服务，是全球最大的蒽醌结构分散染料和还原染料生产企业。2010年、2011年和2012年，公司销售收入规模均列国内染料行业前四位，公司主要产品蒽醌结构分散染料和还原染料在国内细分市场占有率均在35%左右，居第一位。

公司此次IPO募资拟投入5个项目，包括年产2万吨商品染料项目、年产8,000吨还原染料技改项目、园区集中供热项目、危险废物焚烧处置项目、偿还银行贷款，项目总投资/资金总需求135,534万元。

好利来（中国）电子科技股份有限公司

好利来（中国）电子科技位于厦门，电子元器件行业，拟在中小板IPO，由国金证券股份有限公司保荐。公司本次拟公开发行（发行新股+转让老股）不超过1668万股，公开发售股份的数量上限为800万股。

公司1992年5月创立，并于2010年9月整体变更为股份有限公司。公司秉承专业化理念，自设立以来一直致力于熔断器、自复保险丝等电路保护元器件的研发、生产和销售，经过二十多年的发展，发行人已经成为中国电路保护元器件行业的领军企业，同时也是全球十大熔断器生产供应商之一。

湖北菲利华石英玻璃股份有限公司

湖北菲利华石英玻璃位于湖北，特种纤维材料行业，拟在创业板IPO，由中银国际证券保荐。公司本次拟公开发行（发行新股+转让老股）不超过1620万股，公开发售股份的数量上限为678.97万股。

公司前身于1966年成立，长期专注于光通讯、半导体、太阳能、航空航天等高新技术领域配套用高性能石英玻璃材料、石英纤维及制品的研发和生产，经过四十多年的发展，现已发展成为国内外具有较大影响力和规模优势的石英玻璃材料及石英纤维制造商，全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一，是目前国内首家获得国际主要半导体设备制造商认证的石英玻璃材料企业。

苏州中来光伏新材料股份有限公司

苏州中来光伏新材料，新能源行业，拟在创业板IPO，由齐鲁证券保荐。公司本次拟公开发行不超过3200万股，老股合计转让上限为2400万股。

公司是专业从事光伏封装材料和氟硅功能高分子材料研发生产和销售的国家级高新技术企业。公司拥有多条全自动等离子体精密涂覆生产线和多台先进分析检测仪器及10万级净化车间。

北京腾信创新网络营销技术股份有限公司

北京腾信创新网络营销技术，信息技术服务行业，拟在创业板IPO，由招商证券保荐。公司本次拟公开发行（发行新股+转让老股）不超过1600万股，公开发售股份的数量上限为250万股。

公司的主营业务是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司的互联网广告服务业务，主要包括策略制定、媒介采购、广告投放、网站建设及创意策划、广告效果监测及优化等服务。公司的互联网公关服务业务，主要包括公关策略制定、舆情监控及社会化媒体营销等服务。

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