保隆汽车IPO遇阻 曾因法律诉讼被证监会否决

因IPO的长时间关闸，保隆汽车IPO之旅在初审状态持续了将近一年后，于2014年4月1日撤回IPO申请。

IPO咨询机构前瞻投资顾问发现，曾于2011年7月首次闯关中小板IPO的上海保隆汽车，因法律诉讼问题而被证监会否决。二度闯关的保隆汽车于去年财务核查之后再次向中小板发起冲击，保荐机构由原来的第一创业证券改为华融证券。

已经为300余家企业提供过IPO咨询服务的前瞻投资顾问认为，虽然汽车行业的整体发展趋势较为乐观，但产品安全隐患始终是保隆汽车冲击资本市场的一大障碍。而且，保隆汽车是一个严重依赖海外市场的企业，国际诉讼的频频发生，对企业未来的持续成长也构成了一定的威胁。

公开资料显示，成立于1997年的保隆汽车，从事汽车零部件的研发、生产与销售，主要产品包括排气系统管件、气门嘴、TPMS、平衡块等。目前，公司主要形成了汽车电子、车轮附件、汽车排气系统三个单元的产品线，其中气门嘴与排气管市场已经稳居全球领先地位。2012年，公司在全球范围内的销售业绩为9.43亿元，净利润实现6591万元。

7起产品责任诉讼曾阻断保隆首次IPO路

保隆汽车早在2011年7月就曾上会被否，被否直接原因是其美国子公司及加拿大关联企业的产品因安全问题在2008年被召回并面临诉讼。而这个问题，一直是公司在二次闯关过程中面临的最大质疑。

根据当年的媒体报道，拓扑思与保隆汽车是同一控制权人所控制的企业。2008年12月5日，拓扑思在美国的主要经销商美国DILL向质量缺陷调查办公室提交了产品缺陷报告，确认其在2006年11月至2007年7月之间销售的型号为DILL-ACP/TR-413、TR-414、TR-418的卡扣式橡胶气门嘴中部分产品存在质量缺陷，即存在臭氧老化导致的裂纹。

2008年12月12日，美国国家公路交通安全管理局通知美国DILL确认其实施产品召回，并要求美国DILL自召回通知后连续六个季度向其提交召回实施情况的季度报告。截至2011年4月12日，美国DILL召回气门嘴251759只，发生产品召回款270.87万美元。

但是，保隆汽车当时在招股材料中指出，气门嘴召回事件对公司气门嘴的销售收入、客户均未造成重大影响。不过，受该召回事件的影响，保隆汽车及控股子公司美国DILL尚有7起未决产品责任诉讼，仍然存在产品责任诉讼风险。

被否7个月后引入3家PE为二次IPO护航

IPO首次被否并没有让保隆汽车止步资本市场，7个月之后的2012年初，保隆卷土重来，再次谋求A股IPO，并成功引入上汽杰思、海通开元、锐合创投三家PE的投资。

当时，也就是2012年2月保隆汽车公司的内部报道称，公司自策划上市以来，一直期待行业背景深厚的投资方加入。这3家投资公司不仅在辅导企业上市方面有丰富经验，而且具有较深汽车工业背景和良好的美誉度。其中海通开元是继2010年后第二次对公司投资。此次注资行动表达了投资方对保隆科技的公司治理和经营能力的高度认可，注入的资金和股东的汽车工业背景，必将进一步推动公司的快速发展。

尽管有3家PE为二次IPO护航，但于2013年递交IPO申请之后，保隆汽车的审核进度始终没有推进，直至2014年4月1日主动撤回申请。虽然官方并未公布撤退原因，但再度折戟的厄运无不令外界猜度。

前瞻投资顾问认为，虽然汽车行业的整体发展趋势较为乐观，但产品安全隐患始终是保隆汽车冲击资本市场的一大障碍。而且，保隆汽车是一个严重依赖海外市场的企业，国际诉讼的频频发生，对企业未来的持续成长也构成了一定的威胁。