借力新三板华丽转身A股实证分析

（《资本前瞻》记者 肖青） 据全国中小企业股份转让系统今年初公布的一份新三板企业转板进展的公告，截至目前，相继有8家新三板挂牌公司成功转板至主板或创业板，包括世纪瑞尔、北陆药业、久其软件、博晖创新、华宇软件、佳讯飞鸿、东土科技、粤传媒，他们通过IPO合计募集资金39.4亿元。

与此同时，还有一些企业正在筹备创业板或者中小板上市。其中，有媒体统计2011-2012年新三板企业的财务情况发现，目前已经满足创业板上市条件的企业有37家，比如绿岸股份、中科软、合纵科技、伊禾农品、天房科技、九恒星、久日化学、鼎普科技、沃捷传媒、兴和鹏、德鑫物联、天大清源、中教股份等公司，2012年的净利润已经超过1000万元。

国内领先的IPO咨询机构深圳市前瞻投资顾问有限公司（专为企业提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究）（以下简称“前瞻投顾”）认为，在转板机制逐步成熟、IPO市场开闸升温以后，这批企业将以新三板公司的身份择机在场内市场公开发行，届时，新三板有望成为国内A股主板和创业板市场的培育基地，向公开市场源源不断地输送优质上市公司。

首家转板中小板的三板公司：粤传媒

广州日报传媒股份有限公司（简称“粤传媒”，在2012年8月由“广东九州阳光传媒股份有限公司”更名而来）于2007年11月16日在中小板挂牌，是最早从“新三板”成功转板至“中小板”的公司，它不仅开启了三板转板先河，也是中小板上第一只传媒股、广东省第一家媒体上市公司。

而在成为第一家三板转中小板的公司之前，粤传媒已经在代办股份转让系统（即原来的“老三板”）挂牌6年，其前身是曾在原NET系统上市流通的清远建北，2001年开始在代办转让系统进行股份转让，其停牌前挂牌转让价格为20.9元。2007年在中小板IPO时，发行价格为7.49元，实际募集资金5.24亿元。

粤传媒被外界所广泛熟知，一方面是新三板首家转板的身份，另一方面是中国报业第一股的身份。长期以来，虽然中国的传媒业一直有着上市的冲动，但出于种种考虑，上市过程停滞不前，粤传媒带领中国传媒业的体制改革进入了一个新阶段。随后，华闻传媒、浙报传媒、新华传媒等报业巨头相继现身A股，直至如今，传媒类企业的上市热潮也丝毫不减。资本运作被传媒企业视为战略发展的必要手段，而中国传媒业也由于资本的广泛介入而进入全新的发展阶段，实现了产业与资本的有效融合。