第三方支付迎行业变局 资本运作助力企业做大做强

而银行与第三方支付机构一个合作模式是成为后者的商户。用户可以在旗舰店上直接购买银行提供的各类产品及服务，实现金融产品的网上交易。实际上，这才是银行的主要利益诉求——构建自己的网络商业信用体系，并以此对接传统金融服务，形成竞争优势，毕竟支付收益对商业银行的市场格局不会产生太大影响。

第三方支付终究还是属于服务性行业，为谁服务，如何服务直接决定第三方支付机构发展的可持续性。2011年中国网络购物市场交易规模占社会消费品零售总额的比重从2010年的2.9%增至2011年的4%以上，其中网上支付交易额达9917亿元，较2010年大幅增长67.8%，2012年网络购物市场交易规模持续增长，达到近5000亿元份额，依然是第三方支付的最大应用领域。分析认为，B2C将继续成为中国网络购物市场发展的主要推动力。2012年淘宝商城、QQ网购、京东商城、亚马逊和当当网等平台式购物网站融合了C2C和B2C的主要优势，结合了中小网站和商家的商品资源优势和大平台庞大的用户资源优势，使得平台和商家(网站)共同实现了跨越式增长。C2C和B2C模式融合进一步促进了产业链上资源合理分配以及网站产品质量和服务品质提升。

鉴于支付宝和财付通巨大的平台优势，并已牢牢占据七成在线支付市场份额，第三方支付的战略分化越来越明显，目前许多第三方支付公司已经着手准备退出线上支付业务，业务类型已经向航空商旅、基金、教育培训、电信通讯等领域转移，预计到2015年，各主要支付领域份额将小幅萎缩，其他细分领域的市场份额将会有所扩大。而电子商务这类早期资源逐渐向天猫、京东等大型平台靠拢，从而引发的支付工具使用率高度集中。

为此，前瞻产业研究院金融事业部首席分析师刘吉伟总结分析，第三方支付在远离电商后通常有三条路可以选择：一是越来越多的渗透到传统行业的上下游，转型企业支付，涉足供应链金融，提供信贷担保;二是向线下POS机等刷卡支付延伸，其在缩短资金回笼时间，解决占款压力方面不亚于线上支付，随着费率下调，商户倾向性加强;三是向航空、物流、外贸等利润率更高的行业靠拢。

第三方支付产业内部机构重组与资产资源整合已不可避免，未来在细分领域能够存活下来的企业也不会超过10家，兼并以及淘汰将发生在第三方支付产业链上的各类企业，可以是同类整合，抑或是不同类型企业间的相互弥补。另外，从细分市场看，金融体系移动支付标准已明确了近场通信频率采用13.56MHz ，移动支付行业将得到长足的发展，预计至2015年，移动支付将实现与互联网支付相当的市场规模。

第三方支付产业投融资分析

(一)第三方支付产业投资规模分析

2011年，中国PE和VC共发生2120起，涉及金额达到了378.49亿美元，其中与第三方支付行业相关的案例为317起，涉及金额为57.56亿美元，占总金额的15%以上。分析认为，随着第三方支付企业技术及商业模式的成熟，其投资价值将得到更多的认可。

(二)民间资本投资第三方支付产业

2010年5月，国务院出台了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，鼓励和引导民间资本进入金融服务领域，以第三方支付为代表的金融服务业如雨后春笋般快速发展。第三方支付行业背后的巨大市场，自然也获得了VC、PE等各路资本机构的追逐，行业投资案例层出不穷。

(三)上市第三方支付企业背景分析

第三方支付企业中，获得第二、三批牌照的企业有明显的区域性，综合来看，这些区域性企业在当地都有着一定程度的垄断优势，目前获得支付牌照的不少第三方支付企业背后还有着上市公司的身影，并且参股或运营第三方支付企业的上市公司以互联网支付企业居多。