新三板挂牌条件及优势

三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。

目前，在三板挂牌的公司大致可分为两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司，即老三板，2001年6月12日，经中国证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，2002年7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。

在代办股份转让系统挂牌的另一类公司是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对的方式进行成交，即新三板。新三板针对的是在创立初期、有一定产品、有一定模式、处于发展初期的股份制公司。2006年1月，经国务院批准，中关村代办系统股份报价转让试点正式启动，其主要目的是探索我国多层次资本市场体系中场外市场的建设模式，探索利用资本市场支持高新技术等创新型企业的具体途径。

2012年8月3日下午证监会在新闻通气会上表示，经国务院批准决定扩大非上市股份公司，按照总体规划分步推进、稳步推进的原则，首批扩大试点除中关村科技园区外，新增上海张江高新产业开发区，东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区，即业内惯称的“新三板扩容”。

一、企业申请挂牌新三板的条件

非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须具备以下条件：

1、企业依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；

2、业务明确，具有持续经营能力；

3、企业治理机制健全，合法规范经营；

4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；

5、企业注册地址在试点国家高新园区；

6、主办券商推荐并持续督导；

7、监管部门要求的其他条件。

从以上条件可以看出，企业在新三板挂牌门槛较低，无盈利的要求。新三板市场主要是解决处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中小企业股份转让及融资问题，是我国建立多层次资本市场体系的重要举措，有利于增强资本市场服务实体经济能力，支持中小企业发展，促进我国调整经济结构、转变经济发展方式、实现经济转型和产业升级。

二、企业申请挂牌新三板的流程

企业申请挂牌新三板比申请股份发行上市简便，具体流程概括起来主要分以下五个阶段：

1、项目立项

（1）选择券商，签订推荐挂牌协议；

（2）召开董事会和股东会就股份挂牌事项做出决议；

（3）规范企业运作、解决遗留问题、完成股份改制改造。

2、尽职调查及材料制作

（1）相关中介进行新三板挂牌尽职调查和相关材料的制作；

（2）各中介出具相关申报材料所需报告。

3、券商内核

完成项目在主办券商的内部审核，形成内核报告和内核底稿。

4、监管部门审核备案

（1）配合主办券商组织材料向全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“股转公司”）申报；

（2）取得股转公司同意挂牌的审查意见及中国证监会的核准文件。

5、项目挂牌

（1）与股转公司签订挂牌协议，披露公开转让说明书等文件；

（2）在中国结算公司办理股票集中登记。

企业申请新三板具有审批时间短，挂牌程序便捷的优势。但企业申请新三板挂牌转让的时间周期还依赖于企业确定相关中介机构、相关中介机构进行尽职调查的时间。

三、企业申请挂牌新三板的意义

企业在新三板挂牌，能够以较低成本实现基本上市功能，具体体现在以下几个方面：

1、资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。

2、便利融资：公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。

3、财富增值：企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。

4、股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。

5、转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受"绿色通道"。

6、公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。

7、宣传效应：树立公司品牌，提高企业知名度。

四、我国多层次资本市场比较