167家企业终止审查

浚鑫科技：盈利指标现疲态被迫出局

浚鑫科技股份有限公司致力于发展成为集太阳能电池片、太阳能组件、光伏系统为一体的多功能光伏产品及服务的专业供应商，多年来一直坚持走“低成本快速扩张、向下垂直整合、技术领先保持核心竞争力”的发展道路。拟于上交所上市，终止审查前已进入预披露阶段。

然而，当前的光伏行业正处严冬，浚鑫科技却逆势IPO，公司盈利指标已现疲态，加之证监会对光伏企业审核趋严，终究在2013年2月7日成为继恒基光伏之后，第二个在IPO财务核查风暴中倒下的光伏企业。

预披露文件显示，公司2009-2011年的营业收入分别为12.45亿元、26.79亿元和28.60亿元，对应年度的净利润分别为1.91亿元、2.09亿元和1.17亿元。2011年，公司主营业务持续增长，可净利润却只现微增，不免令人生疑。

除净利润缩水外，浚鑫科技的应收账款周转率在2009年为15.59次，2010年为15.92次，而2011年仅为5.41次，而更令人匪夷所思的是，在2011年应收账款周转率大幅下降的情况下，投资净现金流为负5.27亿元，投资力度较2010年增加近50%，较2009年增加数倍。如此堪忧的财务报表，公司却还要硬闯IPO，实在有些勉强。

当然，浚鑫科技此次遭遇“终止审查”的命运，也跟当前的行业形势不无关系。德国某咨询公司近期发布报告指出：“整个光伏行业正面临产能过剩和主要市场政府补贴削减的挑战，以及该挑战引发的价格战和利润缩水。光伏企业破产和工厂关闭已成为全球性的问题。”该公司甚至还预计，中国等国家的光伏行业政府补贴及扶持力度将会逐渐被削减。

要知道，浚鑫科技的外销收入占比很大，2009-2011年外销占营收比分别为78.18%、86.62%及59.48%。由于中国已成为全球贸易保护主义主要针对的对象之一，外销占比如此之高的浚鑫科技，能否保持持续的增长潜力值得商榷。