遵义钛业：苦等五年终未果

遵义钛业成为IPO市场上的明星企业，不仅因为其是这场IPO打假风暴中首家被终止审查的企业，也因为其是IPO有史以来最长时间“过而不发”的公司。

前瞻投顾查阅资料发现，这家公司早于2008年4月18日计划中小板IPO融资，并在当年4月29日召开的发审会上获得通过。直到2012年12月28日正式被终止审查，该公司一直处于“已通过发审会”的状态，也就是说，遵义钛业等候了五年，也始终未能拿到发行批文。

该公司主营业务为海绵钛生产，收入主要来自海绵钛产品销售。数据显示，2005-2007年，净利润分别为3.3亿元、6.29亿元、1.92亿元，而至梦断IPO时的2012年，其前三季度竟然亏损7542.2万元。2008年曾是资本市场宠儿的遵义钛业，在遭遇2008年、2009年行业下滑之后，业绩便一蹶不振，这或许也是其在2009年未能上市的原因之一。

其次，公司的募投项目所在行业不明朗，也被认为是公司始终被IPO拒之门外的原因之一。根据2008年的招股书，遵义钛业共需要资金9.998亿元用于投资新增年产1万吨海绵钛扩建工程。而海绵钛行业，经过前几年的高速发展之后，产能增速过大，市场价格持续下降，发展前景不被市场看好。

此外，公司负债压力大，除了原先计划募投项目所需资金转向银行借款以外，由于近几年海绵钛行业处周期性低谷，营业收入和经营活动产生的现金流量均受到一定影响，公司部分短期流动资金的补充也由银行借款解决，应付票据有所增加。

显然，遵义钛业非常渴望资金。2012年12月12日，公司不得不选择发行短期融资券：“发行人本次短期融资券注册金额5亿元，拟于2012年第四季度发行1亿元，2013年第三季度发行2亿元。”

“过去的事不用再提，眼光还是放在未来吧。”提起这段长达5年依然无果的等待，遵义钛业董秘何国普对媒体如此说道。