上市：转型升级再创传奇

2012年第四期“中国金融中心指数（CDICFCI）”评价结果发布，深圳的金融中心综合竞争实力在全国排名第三，仅次于上海和北京。深圳金融市场，尤其是多层次的资本市场在全国占据着重要的特殊地位。而在如此优胜的资本环境之中，企业的改制上市无疑成了深圳中小企业快速转型升级的有效推手。

2012年深圳IPO概况

在经济并不景气、证监会大刀阔斧改革、新股停发热议高涨的2012年，深圳地区的国内上市情况是如何呢？根据前瞻投顾的有效统计，2012年深圳市仅有9家企业在境内上市，其中中小板1家，为深圳市奋达科技，属于仪器仪表制造业；创业板共有8家，其中1家为专用设备制造业，1家电子元器件制造业，3家计算机应用服务业，1家计算机相关设备制造业，专用设备制造业和电子元器件制造业各占1家。由此可以看出，2012年深圳的上市企业延续了深圳高新技术与制造业的传统优势。从时间上分析，企业IPO过会数量最多的时间为3月，共有3家企业过会，1月、2月以及5月、6月、7月分别只有一家过会。而8月至12月期间，企业过会数量为0，为IPO的空窗期。

与2012年的上市情况比较而言，2011年的资本市场明显利好。根据深圳中小企业服务中心资料显示，2011年深圳市共有25家企业在境内上市，其中中小板9家，创业板16家。从上市企业的行业分布看，2011年上市公司的行业情况既体现了深圳市在高新技术和先进制造业方面的传统优势，也表现出深圳在战略性新兴产业方面的发展趋势，覆盖了电子、通讯、LED产业、医药及医疗器械产业、软件产业、现代服务业、新能源以及生态环保领域等等。

尽管2012年深圳的资本市场的表现较为平淡，但是展望未来，深圳，这座汇聚了天时地利人和的国际性城市，依然成为了企业上市的摇篮之地，不仅企业上市的数量在国内一直处于领先地位，而且还培育了数量众多、层次分明的上市梯队资源。改制上市为企业的可持续发展赢得了千载难逢的机遇。

上市三大好处：资本•管理•品牌

融资上市是企业叩开资本市场，做大做强的有效途径。在深圳中小企业中，涌现出一大批细分行业的龙头企业，凭借自主创新，大胆探索和实践新的商业模式，通过上市融资爆发出强劲的增长潜力。2004年大族激光在中小板上市，2006、2007、2008年的营业收入分别为8.54亿元、14.86亿元和17.15亿元，年均增长44.7%；腾讯在香港上市，造就了５个亿万富翁，7个千万富翁，目前公司股票市值约3000亿港币，成为香港市值最大、全球市值第三的互联网企业。中小企业企业依靠资本市场的力量，赢得投资者的青睐，既可以赢得客户的信任，又能创造一个又一个商业奇迹。

借助资本提升创新

上市，是企业用创新赢得尊严的最好诠释，也是“深圳质量”的缩影。毫无疑问，中小企业借力资本市场，保持融资渠道畅通，既能增强了抵御风险的能力，又可提高自主创新能力，提升公司产品或服务的水平。中青宝从进入网游领域到上市仅用了3年时间，成为第一家在内地上市的网络游戏公司，公司开发的“红色经典”网游在营运当年即创下4101万元的利润佳绩；A8音乐借助信息技术的优势，构建了国内最大的原创音乐交易平台；怡亚通、飞马国际在供应链服务领域异军突起；拓日新能、格林美、东江环保等成为新能源和环保领域的明星……

上市是企业转变发展方式的有效途径。无论中小板和创业板，都要求拟上市企业符合国家产业政策，守法经营。特别是创业板更加注重企业的技术含量和成长性，引导企业朝“两高六新”方向发展。为了满足上市的条件和标准，企业会自觉按照国家产业政策要求，发展政府鼓励的产业，淘汰落后产业，促进结构调整，并按照上市相关要求，完成股份制改造，建立现代企业制度，规范企业经营发展，加强内部控制，实现企业转型。

技术含量高、商业模式新、资源占用少、经营效益高，这都是企业赢得资本市场青睐的必备元素，因此想要通过上市创造财富神话，广大中小企业势必积极地企业转变发展方式，以便符合资本市场的标准。

规范管理提高抗风险能力

对于一些高速成长的企业来说，风险控制所带来的规范化管理，也许不是很重要，但对于规范的上市企业而言，这是极其关键的。风险控制是企业上市的头等大事，是证监会审核过会的重要原则。

一般而言，从企业研究部署上市，到企业正式挂牌上市，这期间的精力与经历，对企业上下所有付出人员来讲，是一个脱胎换骨的过程。上市前，企业更多的是关注自我的发展，视野仅仅放在业务、技术等层面，而通过上市，企业的经营管理的各个方面都要按照上市的要求不断推进。这种规范化、透明化的管理为企业发展带来了积极作用：公司的管理制度从被动的对照执行，到主动性执行。公司内部积极推行内部控制制度，能够保证稳健的自我运行架构，让企业的免疫力不断增强，从而更加能够抵御市场风浪。

与此同时，通过上市，企业融资能力更强，融资工具变得更多，抗击风险的能力也变得更强，为企业整合行业上、下游创造了非常好的条件，帮助上市企业与更多的企业讨论和研究并购重组，这为上市企业的发展打开了一扇新的窗口。

凸显公信力与品牌

上市可以帮助企业帮助筹集资金。如果公司面临着重大的投资机遇，那就可通过上市筹集资金来进行大规模投资，以抓住商机。公司也可通过债权融资实现了重大投资和快速增长。由此可以看出，资本对企业的发展、支持在上市后无疑非常重要。然而从另一层面考虑，公司上市后，公信力和品牌形象的整体提升，对公司的发展同样起到了关键的推动力量。

许多在细分领域开辟市场的民营企业，因其“细、专、精”等特点，因此不管是在社会层面还是在市场层面，都会受到公众质疑或者顾虑。但企业上市后，企业选择了更严格的信息披露环境，按规定如实披露有关信息。因此，有了更强更透明的监督和监管机制，社会各界对公司的了解更加清楚、透明，也对公司的品牌更有信心。如此，能够提升企业的知名度和企业形象，这也是上市带给企业发展的强大法宝。

另一方面，上市企业得益于资本市场平台的搭建，迅速扩大影响面，形成品牌优势，能够加速区域物流、产品流、资金流的集聚，带动区域经济发展，整合企业群的力量，从而形成自己产业链条，进入国际市场的竞争行列。

华丽转型 创造传奇

据2012年发布的第四期“中国金融中心指数（CDICFCI）”评价结果显示，深圳的金融中心综合竞争实力在全国31个城市中排名第三，仅次于上海和北京。同年9月发布的第12期“全球金融中心指数”显示，上海、深圳和北京三者分别在全球77个金融中心中排名第19、第32和第43，深圳金融中心竞争力在中国内地上榜的三个城市中排名第二。经过多年发展，深圳金融中心的综合实力不断上升。

同上海、北京相比，深圳金融市场的比较优势主要体现在股票市场，当前形成了主板市场、中小企业板市场、创业板市场以及OTC（非上市公司股份报价转让系统）市场协调发展的多层次资本市场体系架构。其中，中小企业板市场、创业板市场和OTC市场为深圳所独有。特别是中小企业板市场和创业板市场推出至今，市场成长迅速，极具活力和发展潜力。一些优秀的中小企业可更多地利用资本市场的融资功能，为许多潜力巨大的民营企业创造了梦想空间。

除此之外，深圳在证券类金融机构实力上也具备一定的比较优势。深圳在本地证券公司资产总规模以及证券承销和经纪方面表现较为出色。截至2011年底，深圳16家本地法人证券公司的资产总规模达到4539.8亿元，当年证券承销金额达到4891.4亿元，居全国首位。

深圳经济社会发展的重要力量来自于中小企业。而依托于深圳完善的资本市场体系，一批批企业通过改制上市，积极转型升级，创新技术和商业模式，最终实现了华丽转身，给深圳这座国际性的金融城市增添了独特的一抹色彩。

与此同时，随着内地经济发展以及香港与内地经济的深入融合，内地与香港资本市场合作步伐将日益加快。两个毗邻的市场互相促进，共创繁荣。未来，我们期待更多优秀中小企业会相继成长起来，在更广阔、更深层、更多元的资本市场中华丽转型，再创传奇。

本文作者：武胜波