证监会高层分工调整落定

随着证监会新一届班子的落定，证监会部级干部的分工分管范围也进行了相应的调整。证监会网站9月初的公开信息显示，发行部和创业板部均由证监会副主席姚刚分管，升任主席助理的张育军则分管基金部和机构部。

在市场人士眼中，证监会的核心权力部门在于行政审批大权在握的一线部门，包括发行部、创业板部、上市部、基金部、机构部、会计部、国际部、期货一部、期货二部。而没有行政许可权限的部门往往被视为二线部门，包括法律部、稽查局、研究中心、办公厅、机关党委、行政处罚委员会、人教部、公众公司部、稽查总队、协调部、网控办、信息中心等。但由于人教部和办公厅负责人事任免以及部委间协调、政策制定等工作，因此在会内干部眼中，这两个部门也属于机要部门。

 一接近证监会人士称，比较意外的是几个一线部门均归给了姚刚和张育军。其中，最受市场关注的发行部和创业板部，均由姚刚分管。而姚刚是会内惟一的部级后备干部，因此此次调整有相当程度出乎市场预期。

有投行人士向媒体表示，这样的分工在他印象中未有先例，“这几个部门分别管理的是证券公司及证券咨询管理、基金和期货公司，而最近一段时间，这几种机构的业务日趋重叠。”他认为此次统一管理，意味着要对这些金融机构进行整合和协调，打造一个足以与银行抗衡的证券系财富管理业。

除了副部级层面的分管职能调整，证监会行政权限的下放也进入了实施阶段。消息人士称，证监会发行部的三处、四处人员已经进行了缩编。“一部分调入了一处和二处，一部分选择去沪深两市交易所。”据悉，整个审核权下放将在今年年底前实施完毕。

目前证监会发行部下属6个处室，一处、二处负责主板和中小板首次公开发行（IPO）的审核，三处、四处负责上市公司再融资的审核。其中，一处和三处偏重于法律和综合项目审核，二处和四处偏重于财务项目审核。五处管理保荐代表人资格注册、信用档案及考试等，综合处协助日常工作。根据证监会今年年初的部署，再融资审核权确定将下放至沪深两市交易所。由此涉及到三处和四处人员的调动，正式开始调动始于今年7月底。

投行人士认为，从行政意义上来看，再融资审核下放到交易所是行政审批权弱化、走向市场化的象征。但具体效果如何，还是要看最终审核权下放后，审核环节是否能简化，审核侧重点是否会改变。

本文作者戴星，系前瞻投顾项目三部IPO咨询顾问