大市场方赢IPO

 7-8月IPO过会案例点评（三）

7月IPO过会企业21家，过会率仅72.41%，远低于今年来整体过会率79.19%。这一情况引发了市场的高度关注，前瞻投顾认为，拟上市企业在面对越趋严格的审核面前应该练好基本功，挖掘自身亮点。本文通过对7月IPO闯关成功的企业进行点评，希望能对拟上市企业起到抛砖引玉的效果。

深圳市神舟电脑：平民化定位赢得市场

深圳市神舟电脑股份有限公司的前身是深圳市神舟电脑有限公司，成立于2001年，是一家以IT(Information Technology)、IA(Information Application)为主业，以电脑技术开发为核心，集研发、生产、销售为一体的高科技企业。

战略定位得当：电脑产业是一个由芯片技术和广泛性的应用所驱动的产业，伴随着互联网的快速发展，很多不能满足消费者需求的企业被淘汰。对于该产业的企业来说，战略定位是企业生存和发展最先要考虑的问题。神舟电脑基于对电脑产业特点、技术趋势以及市场方向进行了准确的定位，将品牌定位放在了大众的层面。公司“高举平民化大旗，做老百姓买得起的好电脑”这一平民化的品牌定位或许是公司成功过会的重要因素。

市场定位精准：电脑产业是一个具有高科技、高附加值，且需要快速反应能力的产业，一般计算机组装或者贴牌销售厂商抗风险能力较弱，容易在激烈的市场竞争中被淘汰。公司经受了竞争日益激烈的个人消费类产品市场的考验，同时对市场进行了精准的定位，形成了固定的且数量庞大的消费群体。

品牌内涵丰富：神舟电脑将品牌内涵升华为：“依靠技术创新，不断创造物美价廉的高科技产品，为全世界消费者带来实惠”，将技术、产品和服务这些承载品牌的要素与公司的品牌定位有机地结合了起来，既丰富了品牌的内涵，又将公司的各个层面都纳入到品牌建设中来，形成了明确的指导方向和行为准则，进而上升到核心理念和价值观的层面，从而造就了鲜明的品牌形象和广泛的品牌凝聚力。

营销策略多样：公司以产品和服务来承载品牌价值的提升，以中央电视台等权威媒体作为品牌推广的载体，以直接有效的方式进行品牌的传播，同时又通过对市场和消费者的承诺及兑现，不断加强消费者对公司品牌的信任感。公司的主要营销活动都围绕着品牌定位，通过加大销售和服务网点建设，方便消费者购买或者享受公司的服务；通过周末在分公司所在地的大学校园举办的推广活动，提前抓住未来的消费潜力群体；通过在中央电视台黄金电视剧时间和新浪、腾讯等网站网络广告的投放，抓住大众消费群体的眼光；通过在各地主流平面媒体推广产品，使公司的品牌拥有了广泛的认知度。

江苏奥赛康药业：研发能力强 销售模式多样

公司是集医药、精细化工的研发、生产、市场推广和销售为一体的中外合资民营高科技企业。

医药公司的IPO审核特别关注以下三点：

产品和研发

江苏奥赛康药业至今已具有规模化的专业生产和卓越的研发能力，现拥有已通过GMP认证的原料药、冻干粉针和小容量注射剂等多条生产线，生产自行研制开发的各类新药。江苏奥赛康有限公司下设有药物研究所和DDS研究中心。2006年以来公司已申请专利45项，其中已获授权发明专利8项。这为公司的发展提供了必要的保证。

销售模式

目前医药行业盛行商业贿赂，这会大大影响拟上市公司的审核。医药行业的销售模式主要包括代理模式和临床学术推广两种形式，奥赛康同时采用学术推广和代理两种销售模式，其中学术推广是公司的主要销售模式，主要通过分布在全国各地的办事处组织学术推广会议或研讨。公司的多种销售模式并存，避免了单独的代理模式由于中间环节过多而严重影响了企业的利润空间的问题，同时也避免了单独的学术推广被质疑商业贿赂而不利于上市的风险。

财务规范

在医药行业的发审审核中，相比于其他会计科目，证监会更关注医药企业的应收账款和销售费用，奥赛康的应收账款和销售费用都比较合理，其他会计处理也较规范。

鼎捷软件股份有限公司：强大的创新能力和市场空间

鼎捷软件股份有限公司是中国最具影响力的ERP企业管理软件与服务供应商，它于2001年12月由神州数码（中国）有限公司与鼎新电脑股份有限公司合资组建。目前，仅在亚太地区就有超过30,000家企业正在运用鼎捷软件的管理软件产品，其中包括多家财富五百强的企业。

该类型公司的IPO审核主要是看公司的创新能力和核心技术的市场化空间。

创新能力强大

鼎捷软件拥有自主的知识产权和创新能力，公司继2000年被国家评为首批具有一级资质认证的计算机信息系统集成商后，又相继于2001年通过ISO9001(2000版)认证，于2003年通过CMM3资质认证，标志着鼎捷软件有限公司的软件产品研发能力已经与国际先进水平接轨。在经过了二十多年不断完善和成熟的产品基础上，鼎捷软件股份有限公司强大的技术研发进一步保证了产品的成熟度。在交付过程中，不论产品的适应性还是可扩展性都由此趋于完美。

市场化空间大

企业在应用信息化软件后，随着管理需求的进一步深入，新的信息化需求也随之诞生。鼎捷软件的产品开发经历了MIS、MRP、MRPⅡ、ERP、E-ERP的完整历程；经营模式从产品型、服务型进入知识型；服务模式进入服务产品化、服务网络化、服务知识化，在未来满足企业需求时，鼎捷软件具有其他同行不可复制的核心竞争优势。