楼市政策再宽松的刺激效应有限

楼市政策再度松绑——3月30日，央行、住建部、银监会联合发布通知，对拥有一套住房且购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例调整为不低于40%，此外，财政部也发文明确，“个人将购买2年以上(含2年)的普通住房对外销售的，免征营业税。”

这两则楼市利好消息，实则将楼市政策的宽松程度回到了2010年之前。在2008年次贷危机爆发后，其时为了避免由此对我国经济可能产生的巨大冲击，楼市政策一度大幅松绑，而在2010年初步确定我国经济已走出美国次贷危机冲击波后，面对楼市的过热，我国又紧急出台了楼市紧箍咒“国十条”。

应该说，此次多部委联手释放楼市利好消息，在宏观经济持续不景气之下，是可以理解的。这是因为，在房地产业对我国GDP拉动幅度高达20%的惯性之下，如果房地产业发生紧急性的断崖式下跌，势必会令我国经济面临硬着陆的窘境，而为了避免这种极可能发生的窘境，紧急出台更为宽松的楼市政策，以达到既改善民生、又维稳经济的目的，不仅是可以理解的，也是相对必要的。

诚然，在此次楼市两大利好消息的助推下，我们可以预期，相当一部分城市房地产市场的库存会降低，局部城市甚至可能会再度迎来楼市的春天。可是，在宏观经济整体不景气的大环境、尤其是在我国加速城市化的阶段已经告别之下，我们还是不宜对此次楼市政策宽松对宏观经济的拉动效应过于乐观。

必须承认，此次楼市政策再宽松的大背景，与2008年楼市政策宽松立马迎来持续近四年的火爆行情不同，2008年楼市政策宽松的助推效应之所以能够持续近四年，一是因为，其时高达四万亿的天量货币投放，二是因为其时我国城市化扩容还存在较大的空间。但是，之于当下而言，上述维持楼市持续向好的两大支撑点均已不复存在，面对我国已然存在巨额地方债务，我国货币政策为了配合经济维稳，即使宽松其幅度也不会过大，再就城市化率而言，我国当前城市化率已接近55%，相比2008年45%的城市化率，城市化扩容的空间已经明显收窄。

不宜对此次楼市政策再宽松过于乐观，这不仅是对试图重走炒房致富捷径投机客的忠告，更是对开发商、尤其是地方政府的奉劝，当下楼市宽松政策对宏观经济的维稳，即使有效也是极为短期的，而之于中长期而言，我们必须在经济转型和产业升级上实实在在地下功夫。