海鑫钢铁为何会难逃破产的宿命？

在子承父业的第11个年头之后，山西海鑫钢铁集团(下称海鑫集团)在李兆会这位80后亿万富翁的手里，迎来了破产重组的噩运。据媒体17日消息，山西省运城市中级人民法院近日正式裁定受理海鑫钢铁集团4家债仅人对海鑫集团的重整申请，这标着着海鑫集团破产重整进入了法律程序。

自2003年1月李兆会之父李海仓遭枪杀身亡之后，海鑫的“掌门人”就传到了当时年仅22岁的李兆会手中。而李兆会在掌权之后，一度被推上胡润百富榜的第78位，俨然成为最年轻的山西首富。但时隔11年之后，随着钢铁行业从“香饽饽”走向“白菜价”。海鑫钢铁的命运也走到了尽头。

公开资料显示，位于山西省运城市闻喜县的海鑫集团现有负债及对外担保数字约为104.59亿元，而整个海鑫集团的账面资产为100.68亿元，这意味着其负债率超过100%。有专家表示，海鑫的破产主要是流动资金短缺造成原料采购不及时，而原料库存见底之后，高炉便停了。停了之后一直没钱，就无法重新开炉。

其实作为中国第二大民营钢企的海鑫，早在今年3月便传出了“破产危情”，这叫海鑫的债权人叫苦不迭。据财新报道，海鑫债权人超过4000户，这些债权人一方面是金融机构，包括平安银行南京分行、中信银行上海分行、江苏银行上海分行、杭州银行上海分行等。另一方面是与海鑫有工程合作的大大小小的建筑队、工程公司、供货商等。

到了6月24日，海鑫集团和当地政府正式宣布破产重组。但李兆会觉得为了债权人的利益，不想走清算之路。而在业内专家看来，破产重整或许是海鑫当下争取喘息机会的唯一方法。笔者认为，在这钢铁行业“寒冬”之际，作为中国第二大民营钢企的海鑫面临破产，而这一切的结果并不能完全咎于行业困局。

首先，海鑫钢铁逆市扩张低端产能，而非是在高端钢铁领域下功夫。早在2006年第一季度，全国钢铁企业大面积的亏损。李兆会面对这场严峻考验，不但没有减产，而且还在扩大生产规模，从2005年下半年钢价下滑开始，李兆会将其父亲留下的旧高炉和炼钢炉都拆了，重建新炉。2008年金融危机爆发后，国内经济受到冲击，钢铁行业同样受到波及，海鑫钢铁停产达半年之久。

不过很快在2008年之后国家推出四万亿投资计划，各地大上基建投资和房地产项目，这一度让钢铁行业的崩盘进入“缓刑”状态，但是浮华背后的泡沫并不会因此自行消失。

从2012年至今，钢铁行业明显的产能过剩更是让很多钢铁企业难以生存。以2012年为例，当年全球钢铁厂的总产能为18亿吨，但总的钢铁订单将只有15亿吨。并且，钢铁厂非但没有进行整合和提高效率，反而在建设更多产能。

时光到了2013年，尽管当时房地产有所复苏，但是中国钢铁产量却再度创下历史新高。所谓的政府调控，根本无法彻底消除此前留下的后遗症。中国自己的钢铁产业正在经历一场走向悬崖的危机，并且不知何时是大限，只知道这个冬天将过得相当漫长。而作为这场危机中的一份子，海鑫只不过是一个小小的棋子，破产与否只能听天由命。

再者，李兆会不务正业，不断的抽钱去搞投资，直接造成海鑫集团资金链断裂，而其投资业绩又乏善可陈。2004年，李兆会以海鑫实业名义，以每股3.7元、共5.9亿元接手民生银行1.6亿股，成为民生银行的第十大股东。这也是李兆会迄今为止最成功的投资，海鑫实业在2007上半年的牛市高点，抛售了手中民生银行近1亿股，套现超过10亿元。此举将李兆会推入了2004年胡润百富榜的前百强名单。

但好景不长，2006年10月至2007年9月底，海鑫实业分别买进兴业银行、中国铝业、益民集团以及鲁能泰山，但均无亮丽成绩。之后，李兆会还入股过光大银行、大连银行、民生人寿、兴业证券、山西证券、银华基金等多家金融机构，但大多数是快进快出，未有寸功。

同时海鑫的多元化发展也并不成功，并且消耗了海鑫大量的流动资金。海鑫曾斥资亿元于2009年在北京建设了中国第一家儿童体验城，于2012年在青岛建设了第二家，还将在成都、上海、天津等各大城市布局;同时，还将在动漫、玩具以及儿童医药、服装、教育等相关方面延伸发展。但笔者认为，这些“不务正业”的举措只能更加恶化海鑫集团资产负债表，加速海鑫破产的进程。

最后，海鑫内斗不息，掌门人长年殆政。海鑫集团创始人李海仓被枪杀后，李兆会接管帅印，赶走了“五叔”李天虎，重用与自己关系最近的“六叔”李文杰。之后，李文杰也逐渐在海鑫管理层消失。而前些年李兆会忙于资本市场投资，却把海鑫集团的实际控制权让给了自己妹妹李兆霞，但李兆霞已在上海结婚生子，很少回公司。这就造成了海鑫集团内部管理层被完全架空。在这种情况下，海鑫集团走下坡路甚至破产只是时间的问题了。

不可否认，作为中国第二大民营钢铁企业的海鑫集团的破产，离不开钢铁行业的冬天漫长且寒冷。但海鑫集团的破产主要责任还是在于其掌门人李兆会，他一心醉于资本运作、多元化投资，将企业大量的流动性抽离，却乏有建树。再加上前几年他逆市扩张钢铁产能、企业管理层长期呈现真空。在这种情况下，企业能拖11年是奇迹，倒闭重组才符合历史之规律!