干货!2023年中国能源物联网行业龙头企业对比:国电南瑞PK亨通光电 谁是中国“能源物联网之王”?

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20 施馨童 • 2022-11-18 14:30:32  来源:前瞻产业研究院 E11503G1

能源物联网行业主要上市公司:国电南瑞(600406)、亨通光电(600487)、天合光能(688599);易事特(300376);威胜信息(688100)等

本文核心数据:龙头企业能源物联网营收规模;龙头企业能源物联网毛利率;龙头企业研发情况

1、国电南瑞VS亨通光电:能源物联网业务布局历程

国电南瑞和亨通光电是中国能源物联网领域的两大龙头企业,两家企业均位于江苏,亨通光电成立时间早于国电南瑞。目前,两家龙头公司均在上海证券交易所上市。两家企业主要信息如下:

图表1:两大龙头企业基本信息对比

国电南瑞、亨通光电两家企业在能源物联网业务上的布局历程如下:

图表2:国电南瑞、亨通光电能源物联网业务布局历程

2、能源物联网业务布局及运营现状:国电南瑞略胜一筹

——能源物联网业务布局:各有千秋

从两家企业的能源物联网业务布局看,均布局了电力装备和能源物联网解决方案等产品或服务,而国电南瑞在电力领域产业链更为完整,而亨通光电在海洋能源等领域的布局更完善。

图表3:2021年国电南瑞、亨通光电能源物联网业务主要产品及服务对比

——能源物联网业务占比:国电南瑞占比更高

从能源物联网业务占比看,国电南瑞占比更高,基本在70%以上,而亨通光电在40%以上。两家龙头企业的能源物联网业务占比均呈现增长趋势。

图表4:2019-2021年国电南瑞、亨通光电能源物联网业务占比(单位:%)

注:国电南瑞能源物联网业务占比=(电网自动化及工业控制业务营收+电力自动化信息通信业务营收)/公司总收入;亨通光电能源物联网业务占比=智能电网/公司总收入;2022年上半年亨通光电未发布细分市场数据。

——能源物联网渠道分布:亨通光电境外业务占比更高

从渠道布局看,国电南瑞国内市场占比超过98%,国外业务占比不足2%;而亨通光电国内业务占比在85%左右,国外业务占比在15%以上.

图表5:2019-2021年国电南瑞、亨通光电的销售渠道分布(单位:%)

注:亨通光电未发布2022年上半年渠道数据。

——能源物联网订单情况:国电南瑞领先较多

根据两家企业2021年年报显示,国电南瑞在手订单金额超过500亿元,而亨通光电在手订单金额超过100亿元,国电南瑞在手订单金额领先亨通光电较多。

图表6:截至2021年国电南瑞、亨通光电的订单金额(单位:亿元)

——能源物联网研发情况:国电南瑞研发投入和人员更多

从研发实力看,国电南瑞在研发投入和研发人员数量等方面均多于亨通光电。2021年国电南瑞研发投入为30.89亿元,是亨通光电的1.62倍;国电南瑞研发人员数量为3249人,比亨通光电多238人。

图表7:2020-2021年国电南瑞、亨通光电在研发领域的对比(单位:亿元,人,%)

3、能源物联网业务业绩对比:国电南瑞领先

从能源物联网业务的经营情况来看,2019-2021年,国电南瑞的能源物联网业务收入领先于亨通光电,2021年,国电南瑞能源物联网业务实现收入314.7亿元,亨通光电的能源物联网业务实现收入169.9亿元。

从能源物联网业务的毛利率来看,2019-2021年国电南瑞的能源物联网业务毛利率均高于亨通光电;2021年,国电南瑞能源物联网业务毛利率为24.43%,亨通光电为13.34%。

图表8:2019-2021年国电南瑞、亨通光电能源物联网业务收入对比(单位:亿元)

图表9:2019-2021年国电南瑞、亨通光电能源物联网业务毛利率对比(单位:%)

4、前瞻观点:国电南瑞为中国“能源物联网之王”

基于前文分析结果,前瞻认为,国电南瑞在能源物联网领域的营收规模、毛利率、研发情况有优势,目前是我国能源物联网企业中的“龙头”。

图表10:中国能源物联网行业 “龙头之争”分析结果

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国能源物联网行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、政策研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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