2020年中国电解液行业市场发展现状分析 头部企业已挤入全球主流电池企业供应体系【组图】

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20 肖蕴轩 • 2020-01-19 16:00:20  来源:前瞻产业研究院 E5461G0

近些年来,我国电解液行业得到快速发展,行业国产化率不断提升,企业“出海”步伐不断加快。目前行业主要企业均已大规模进入了LG化学、三星SDI等韩系电池巨头的供应链。

行业企业毛利率呈波动下行走势

电解液是锂电池正负极之间起传导作用的离子导体,由电解质锂盐、高纯度的有机溶剂和必要的添加剂等原料以一定的比例配成,在电池的能量密度、功率密度、宽温应用、循环寿命、安全性能等方面扮演着至关重要的角色。电解液作为锂电池四大关键材料之一,其成本占据锂电池10%左右。近些年来,我国电解液行业的到快速发展,头部企业格局初步形成。

据前瞻产业研究院不完全统计,目前电解液行业头部企业中江苏国泰的营收规模最大,但并未透露电解液业务的财务状况;杉杉股份营收规模其次,2018年达88.53亿元,但其电解液业务2018年营收规模仅4.03亿元;2018年新宙邦整体营收规模达21.65亿元,其中锂离子电池电解液营收规模达10.72亿元;天赐材料锂离子电池材料业务营收规模达12.8亿元。

图表1:2018-2019年中国电解液行业主要上市企业营业收入情况(单位:亿元)

在销售毛利率方面,2016年以来,头部主要企业毛利率呈下行态势。研究员分析认为主要归因于两点。一是动力电池产业竞争日益激烈,行业洗牌加剧,其价格竞争也逐步传导给上游,使得电解液市场竞争愈加白热化;二是受六氟磷酸锂等上游材料的价格波动影响。

截至2019前三个季度,天赐材料、新宙邦、江苏国泰、杉杉股份四家企业毛利率分别为35.87%、27.61%、21.81%、11.9%。

图表2:中国电解液行业主要上市企业毛利率变动情况(单位: %)

随着国内锂离子电池电解液新增产能不断释放,价值上游客户成本压力传导,导致市场竞争日趋激烈。面对国内外的竞争者,如何降低成本提升毛利率显得尤为重要。

头部电解液企业已渗透入全球主流电池企业供应体系

近年来电池本土供应链不断壮大,电解液产品国产化程度已较高。过去,锂电池电解液的生产一直被日本和韩国所掌控,价格长期维持高位。随着国内六氟磷酸锂技术实现突破,电解液逐渐实现国产化。据公开信息显示,2012年,我国锂离子电池电解液企业的全球市场份额首次突破一半,达到了52%;2016年达68%。目前,我国电解液产量占全球比重约超过七成。

图表3:中国电解液产量占全球比重变化情况(单位:%)

此外,目前我国多个电解液品牌进入韩国电池企业供应链,高端化电解液产品、电解液供应链与产业链的优化仍然具备较大投资价值。目前,新宙邦、天赐材料、江苏国泰等头部电解液企业均已渗透入全球主流电池企业供应体系。

图表4:中国动力电池装机量情况(单位:万辆,%)

除了挤入主流电池企业供应体系外,部分企业已经率先开始在海外布局。

2018年3月,天赐材料与日本著名电解液供应商——中央硝子成立合资子公司。天赐材料与中央硝子的合作保证了中央硝子的稳定批量供给同时,也实现了天赐材料海外市场的有效突破,这对于未来天赐材料未来从国内市场更快步伐走向海外供应链体系,具有重要意义。

新宙邦电解液出口在千吨到万吨级的一个规模,并已经日韩两地设立办事区,现在我们在波兰建了一个厂,我们是4万吨的电解液,那边服务像LG、三星、SK还有宁德时代,还有准备出海的中国其他的一些企业,还有欧洲本土的一些企业,在北美我们有大概几千万美元的销售规模。

2017年,江苏国泰已开始筹备在波兰的4万吨/年锂离子电池电解液项目。

图表5:近期中国主要电解液企业海外布局事件

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国动力锂电池行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

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