2018年全球并购市场现状与发展前景分析 交易总额超3.5万亿美元【组图】

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20 朱茜 • 2019-06-12 14:20:44  来源:前瞻产业研究院 E3225G0

2018年,全球已宣布并购交易总额约3.55万亿美元,同比增长6.3%。尽管全球并购交易总额有所反弹,但交易数量却延续下滑势头。

并购交易总额增长、数量下滑

根据PitchBook数据统计,2018年,全球已宣布并购交易总额约3.55万亿美元,同比增长6.3%。全球并购市场交易总额得以增长,主要是巨型并购交易规模推动,去年完成6笔价值超过500亿美元的交易。

图表1:2010-2018年全球并购市场交易总额及增长(单位:万亿美元,%)

不过,虽然全球并购交易总额有所反弹,但交易数量却延续下滑势头。2018年,全球并购交易数量为19501起,同比减少15.6%,连续四年负增长。

图表2:2010-2018年全球并购市场交易数量及增长(单位:起,%)

分区域来看,北美、欧洲依然是全球并购交易最活跃的地区,这与它们在全球经济的地位相符。2018年,北美并购市场交易总额达2.22万亿美元,同比增长7.2%,占全球并购交易总额的62.5%,主要是由于4笔500亿美元以上的交易是北美企业完成的。

图表3:2010-2018年北美并购市场交易总额及增长(单位:万亿美元,%)

欧洲并购市场同样稳中向好,交易总额连续六年超过1万亿元美元。2018年,欧洲并购市场交易总额达1.15万亿美元,占全球并购交易总额的32.4%。

图表4:2010-2018年欧洲并购市场交易总额及增长(单位:万亿美元,%)

但从交易数量来看,无论是北美,还是欧洲,交易数量都显著下滑。2018年,北美并购市场交易数量为11208起,同比下滑11.4%;欧洲并购市场交易数量为7428起,同比大幅下滑28.9%。

图表5:2010-2018年北美、欧洲并购市场交易数量(单位:起)

就我国而言,在中美贸易摩擦和CFIUS(美国外资投资委员会)加大审查力度的背景下,中国出境并购量继2016年“超级峰值”以来连续第二年同比下跌。尽管如此,目前中国出境并购的总交易价值仍然较2016年峰值前水平高出三分之一左右。

在人民币企稳、跨境合作大趋势不可逆转的背景下,预计2019年中国出境并购可能呈现如下趋势:中资收购方持续积极活跃于战略性出境并购活动;中国国企整合仍将活跃,为中国未来在战略性领域的国际扩展做好准备等。

全球并购市场或将出现降温

展望未来,由于各国企业进行并购的意愿下降,全球并购市场或将出现降温,其背后的原因主要包括政治因素、监管因素、经济因素等。

在政治因素方面,贸易保护主义抬头是未来12个月影响收购战略的最重要的地缘政治因素之一,其次是美国与传统盟友的紧张关系。另外,英国脱欧预计也将影响企业在欧洲的并购计划。

从监管因素来看,监管环境的挑战也是影响并购的主要因素,具体包括反垄断法规、税收相关法律和国家安全审查等。目前,反垄断规则正在全球范围内收紧,如美国采取各种严格的政策限制外国公司。同时,全球各国政府正在采取更严格的方法来审查潜在威胁其国家安全的海外并购交易,特别是涉及技术时。

从经济因素来看,中美贸易摩擦的加剧,严重破坏经济全球化背景下所形成的高效的全球供应链、产业链和技术创新生态,进而对全球经济增长、理性的世界经济分工格局以及全球迎接新工业革命等都会产生不良后果。而全球宏观经济的波动可能会延误整合的发展,并购市场将出现一定程度的疲软,但周期性复苏将在未来再次显现。

以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《中国投资与资产管理行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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