中国个人征信行业发展前景与发展模式分析 市场空间高达千亿,信用分成为追捧对象

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20 李一凡 • 2019-04-16 10:40:12  来源:前瞻产业研究院 E1215G0

征信是指依法收集、整理、保存、加工自然人、法人及其他组织的信用信息,并对外提供信用报告、信用评估、信用信息咨询等服务。近年来随着我国社会信用体系的建设和征信体系的完善,我国个人征信领域得到了迅速发展,潜在市场空间达到千亿级别。八家试点机构各自建立评价体系,信用分模式受到了追捧,且在多个领域得到了广泛应用。《经营个人征信业务的征信机构审批事项服务指南》的发布为我国个人征信业务机构的成立提供了依据,将于央行征信形成互补关系。

个人征信报告查询市场已超百亿

个人征信是自然人在现代经济社会中重要的信用指标,为适应全国集中统一的个人信贷市场发展的需要,防范住房贷款、消费贷款、信用卡业务的信用风险,人民银行在1997年进行的上海试点基础上,积极推动建立全国集中统一的个人征信系统,2006年个人征信系统在全国联网运行。

根据人民银行征信中心数据显示,2012年我国个人征信系统记录的自然人为8.2亿人,2015年记录的自然人人数达到8.8亿。2019年3月10日,央行副行长陈雨露在答中外记者问时提到,目前我国征信系统已经记录了9.9亿自然人的信用信息,个人信用报告日均查询次数达到555万次,相较于2015年披露的日均查询次数173万次增长221%,年均复合增长率超过47%。

图表1:2012-2018年中国个人征信系统自然人记录数量(单位:亿人)

目前个人信用报告查询主体主要包括个人、商业银行以及农商行、农村信用社、小额贷款公司、融资担保/租赁公司、消费金融公司等机构。其中商业银行查询价格约为4元/次,农商行等金融机构查询价格约为1元/次。个人自查信用报告可以通过央行征信中心进行网上查询,也可以通过央行在各地设立的查询点进行查询。网上自主查询个人征信报告免费,网点查询前两次免费,第三次及之后每次收费20元左右。

假设个人查询次数与机构查询数量大致相等,金融机构平均查询价格为3元/次,个人查询价格为20元/次,则在不考虑增值服务情况下,我国个人信用报告每年查询的市场规模与约为151亿元。

图表2:目前中国个人征信报告查询市场规模测算(单位:亿次,元/次,亿元)

市场空间高达千亿

目前我国正在积极推进个人征信系统的完善,从个人征信系统覆盖的自然人数量来看,正处在稳定增长阶段,日均查询次数快速提高。同时中国人民银行征信中心已试运行新版个人征信报告,近期可能正式上线。新版报告采集信息将更细化、更全面、更精准,展示更多的个人信用记录。在此基础上,我国个人征信查询市场规模会逐步提高,年均增速维持在20%左右,预计到2024年达到440亿元。

图表3:2019-2024年中国个人征信查询市场规模预测(单位:亿元)

随着社会信用体系的完善,对个人信用注重程度的提高,前瞻认为未来我国个人征信自查次数将会逐步增多,金融机构通过广泛接入征信平台,对个人征信报告的查询也将更加广泛。在个人业务重要信息提示和个人信用报告数字解读等相关增值服务的开展下,我国个人征信潜在市场规模达到千亿级别。

图表4:中国个人征信潜在市场规模测算(单位:亿次,元/次,亿元)

未来几年时间,我国个人征信市场规模将会保持快速增长态势,相关的增值服务种类与数量逐步增多,在国家推进社会信用体系建设、建立健全社会征信体系等一系列方针政策下,行业发展将更为规范,对于服务实体经济有着重要意义。

蓝海市场下,企业进入门槛高

2015年以前,我国的个人征信体系由央行主导建立,可以开展个人征信服务的只有央行征信中心及其下属的上海资信公司。

2015年,中国人民银行发布《关于做好个人征信业务准备工作的通知》,通知要求芝麻信用、腾讯征信等八家机构做好个人征信业务的准备工作,这一定程度意味着个人征信市场“开闸”。2018年2月22日,央行披露了首张设立经营个人征信业务的机构许可信息公示表,公示表显示,百行征信有限公司申请设立个人征信机构获得许可,这也是目前为止唯一一家拥有个人征信业务牌照的市场化组织。

百行征信由市场自律组织—中国互联网金融协会与芝麻信用、腾讯征信、前海征信、考拉征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、华道征信等8家市场机构按照共商共建共享共赢原则,共同发起组建的一家市场化个人征信机构。其中中国互联网金融协会占股36%,其余八家机构分别占股8%。

图表5:百行征信股权结构

央行曾在2018年10月表示,将审慎发放个人征信牌照,推动首家市场化个人征信机构——百行征信与央行征信中心错位发展、优势互补,实现互联网金融、互联网电商等领域的信用信息覆盖。2019年1月10日央行发布《经营个人征信业务的征信机构审批事项服务指南》,明确了我国个人征信机构的设立与审批条件。

目前来看,我国个人征信市场潜在规模达到千亿,但个人征信牌照仅发放一家,芝麻信用、腾讯征信等机构暂不能完全独立开展个人征信服务。就“蓝海”定义来看,其代表尚待开发,竞争激烈程度较低的市场,当前我国个人征信市场发展空间广阔,机构数量较少,竞争烈度较低,可以视之为蓝海,但是行业进入门槛相对较高,大多数企业很难获得相关牌照,也很难与八家试点机构相竞争。

图表6:个人征信市场类型

信用分模式受到追捧

目前中国的个人征信系统主要由中国人民银行主导,但正在逐步进行市场化运作,培育社会征信机构。央行主导的征信中心个人征信基础产品包括:征信报告、个人信用信息提示以及个人信用信息概要,增值产品包括个人业务重要信息提示和个人信用报告数字解读。

进行个人征信试点的八家机构(芝麻信用、腾讯征信等)以及百行征信主要采用市场化模式进行运作。百行征信由于成立时间较短,业务正在逐步开展中,而开展试点机构由于准备时间较早,已经拥有了较为成熟的商业模式。

(1)芝麻信用商业模式

芝麻信用利用其阿里电商、支付宝、合作平台等数据来源,搭建了个人信用评价体系,推出芝麻分、芝麻认证、信用报告等产品与服务,通过芝麻分,芝麻信用与形成了较为完整的合作运营模式,用户可以通过芝麻分实现信用借还、信用租赁、免押出行、免押住宿,同时用户的芝麻分与支付宝蚂蚁借呗额度相关联,实现了信用与互联网金融的紧密联系。目前,芝麻分的应用已经遍布各个行业,比如:出行、住宿、运营商、金融等,各类生活服务商户以及金融机构在提供服务时会参考用户的芝麻分,从而更快速、更精准的做出决策。

图表7:芝麻信用个人征信领域商业模式

(2)考拉征信商业模式

考拉征信作为独立第三方征信机构,研发出自有征信模型,推出了考拉信用分和卡拉商户分两种产品。其中通过针对个人的考拉信用分,主要是通过计算与评估用户信用记录、履约能力、身份属性、社交关系、交易行为五个维度的数据而得出。从形式上来看,考拉信用分与芝麻信用分以及美国的FICO信用评分类似,采用了国际上通行的信用分直观表现信用水平高低。

根据考拉信用官网显示,考拉信用分可应用于各类生活服务商户与金融机构提供信用评估服务。用户的考拉分达到某个分值后,在合作商户及金融机构办理租车、住宿、旅游、租房、餐饮、中介服务、保险、信贷理财等产品时,可享受到简化流程、促销折扣等商业优待。

图表8:考拉征信个人征信领域商业模式

(3)前海征信商业模式

前海征信中作为国平安保险(集团)股份有限公司旗下全资子公司,植根于平安集团,探索多样化和创新性的数据采集、存储、处理与分析方式,在个人征信方面推出了信用风险产品(好信度)、反欺诈结局方案(好信盔甲)、高科技产品(端对端身份验证)和咨询服务。其中核心产品好信度采用多维立体纳米评分模型,推出了好信度信用分。好信分通过综合评估身份特征、履约能力、失信风险、消费偏好、行为特征、社交信用和成长潜力七个维度,综合反映个人信用状况。

根据前海征信官网显示,保持良好的好信分情况下,用户可以在金融、衣、食、住、行、玩以及创投和公益等多个领域获得便利优质的产品与服务。

 图表9:前海征信个人征信领域商业模式

整体来看,目前我国提供个人征信相关产品和服务的企业,部分采用了信用评分制度,并且通过与合作机构之间的协议,实现评分在多个领域的应用,可以作为免押金、小额借贷的授信参考,这满足了互联网金融快速发展的需求,也为居民生活提供了便利。但是需要注意的是,目前各企业的信用评分数据来源均不相同,同时主要服务于背后的母公司或所属集团。在具有政府背景的百行征信业务开展以后,其商业模式很可能受到冲击。

市场化程度将逐步提高,与央行征信形成互补

2015年,中国人民银行在《关于做好个人征信业务准备工作的通知》中,要求八家试点机构做好个人征信准备工作;2018年2月发放个人征信业务牌照;2019年1月发布《经营个人征信业务的征信机构审批事项服务指南》。政策的连续出台和落实表明,我国正在逐步推进培育社会征信机构,健全社会征信体系,以此加强社会信用体系的建设,并服务于实体经济。

根据百行征信的定位,其作用是构建与完善“政府+市场”双轮驱动征信框架大局。随着未来个人征信牌照的增多,我国个人征信领域的市场化程度将逐步提高,采取市场化运作模式的企业将与央行征信形成良好的互补互动。

图表10:个人征信行业发展趋势

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国征信行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

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