一文了解中国供应链金融发展历程:模式不断创新、第三方支付大举介入

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20 朱茜 • 2018-10-12 10:51:18  来源:前瞻产业研究院 E1191G0

我国供应链金融起步较晚,中央一号文件助力农业供应链金融发展

美国、日本等国家的供应链金融产业从19世纪开始发展。经历了19世纪中期到20世纪70年的发展期,当下已步入了成熟阶段。我国供应链金融从20世纪70年代起步,从票据贴现到贸易融资,到供应链金融解决方案,目前已经逐步普及线上供应链金融平台。

图表1:美日等国供应链金融发展历程与我国供应链金融发展历程比较

近几年中央一号文件始终将农业发展列为重中之重,金融服务逐渐向农业倾斜;中小企业和个体农户众多,也符合供应链金融发展的行业属性。

2016年,《关于落实发展新理念 加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》提出,引导互联网金融、移动金融在农村规模发展。扩大在农民合作社内开展信用合作试点的范围,健全风险防范化解机制,落实方正富监管责任,开展农村金融综合改革试验,探索创新农村金融组织和服务。

2017年,《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革 加快培育农业农村发展新动能的指导意见》提出,落实涉农贷款增量奖励政策,鼓励金融机构利用互联网技术,为农业经营主体提供小额存贷款,支付结算和保险等金融服务,支持金融机构开展适合新型农业经营主体的订单融资和应收账款融资业务。

2018年,《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》指出,乡村经济多元化发展,部分涉农平台响应国家三农政策,通过成立经济合作社或者经济发展公司形式结果,发展三农供应链金融。

由此,农业领域有望成为供应链金融率先突破的行业。

图表2:2016-2018年中央一号文件关于农业供应链金融要点内容

B2B电商市场推动供应链金融发展,新技术促进业态爆发,第三方支付介入符合经济潮流

当前B2B交易规模年增速超过20%,2017年规模达17.5万亿元,交易增长明显,但与B2C相比仍有较大发展空间。企业在线采购和销售比例稳步提升,习惯逐渐培育成型,线上化其实显现,国家提倡互联网+赋能传统产业,线上B2B平台成为重要升级方式之一。同时,线上销售支付+线下物流交付模式逐渐打通,完整的供应链模式初具雏形;B2B电商聚合广大商户,成为重要的信息和资金对接品台,能够穿透线上和线下,对企业进行增信。随着B2B电商的增长,供应链金融有望实现爆发。

图表3:2011-2017年中国B2B电商市场交易规模(单位:万亿元)

当前,供应链金融产品按资产类别分为应收类、预付类、存货类和信用类,其中应收类、预付类的主导方为核心企业,而存货类、信用类的主导方分别为物流公司、电商及第三方服务平台等。

图表4:当前供应链金融产品类别

供应链金融不断发展,新技术催动业态爆发。进入供应链金融3.0时代,通过智能化线上融资系统、精细化自动运营系统、科学化大数据风控系统和开放化业务合作系统相互配合,可以实现供应链金融上的精准融资;供应链企业对60到90天的融资需求非常大,把握好供应链风控的核心环节,整套模式可以服务很多产业链。

不仅如此,作为承载信用记录的分布式“账本”,区块链技术也正与供应链金融有着极高的契合度。例如,供应链金融ABS基础资产多为债券类,而区块链技术无需借助第三方呈现交易对手信用历史,解决了各方对底层资产质量真实性的信任问题。

区块链的引入,使得供应链上的每笔交易都得以录入并开放给所有参与者,加强底层资产透明度和可追责性。由于区块链等技术结合互联网大数据风控技术的出现,使得原来无法作为ABS底层资产的企业资产,如消费信贷资产、应收账款资产、融资租赁资产等存量资产能够得以重新盘活。总体来看,随着科技金融技术的快速发展,未来的供应链金融将不断创新迎来爆发,而供应链金融ABS也有望成为资产证券化领域的蓝海。

图表5:供应链金融发展进化阶段

同时,第三方支付主导的供应链金融模式逐渐壮大。数据方面,第三方支付在交易数据的收集上具有天然的优势,尤其是B端支付企业,能够低成本地获取中小企业的交易信息,为银行或其他金融机构开展信贷业务提供数据支撑;场景方面,在不同行业场景下,企业的业务模式所导致的的资金流动性也不易,第三方支付能够针对性地了解这些企业在资金处理上的需求,帮助企业更好的盘活、利用好资金;在风控方面,根据企业与其商户的交易情况,第三方支付可以通过数据+场景的方式,做好供应链金融的核心之一——风控,帮助授信以及资金出借方将风险降到最低。

图表6:第三方支付介入供应链金融模式

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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