十张图带你了解赛诺菲2017年报看点 净利润暴涨、挤进全球前三

 一、2017年营收扭转颓势，全球排名第五

赛诺菲是一家全球领先的医药健康企业，业务遍及100多个国家，在38个国家设有87家工厂，拥有糖尿病与心血管疾病、普药与新兴市场、赛诺菲健赞、赛诺菲巴斯德和健康药业五大事业部。

2017年，赛诺菲实现营业收入362.04亿欧元，同比增长4.31%，扭转了2016年负增长的颓势。不过，从2010-2017年数据整体来看，赛诺菲营收增长乏力，甚至有两个年份出现负增长。尤其是2013年，营收大幅下跌7.37%，创下近年来最低增速。

图表1：2010-2017年赛诺菲营业收入及增长变化（单位：亿欧元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

尽管如此，赛诺菲仍在全球制药领域占据重要地位。2017年，全球主要制药巨头中，赛诺菲营收位列第五，排在强生、罗氏、辉瑞、诺华之后。与上一年相比，在这10家企业中，赛诺菲排名上升1位。

图表2：2016-2017年全球主要制药企业营业收入排名前十（单位：亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

二、2017年净利润飙涨，挤进全球前三

虽然营收增长不尽人意，但赛诺菲在净利润方面表现却非常亮眼。2017年，赛诺菲实现净利润85.55亿欧元，同比大幅增长78.23%，增速较上一年提高了68.84个百分点，净利、增速双双创下近年来历史新高。

图表3：2010-2017年赛诺菲净利润及增长变化（单位：亿欧元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

赛诺菲净利润飙涨，也令其净利率一举突破20%，2017年达到23.63%，较2016年提高近10个百分点。不过，毛利率却有轻微下滑，2017年为67.93%，同比下降了1.24个百分点，但仍处于较高水平，基本维持在67%以上。

图表4：2010-2017年赛诺菲销售毛利率及净利率变化（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

与其他制药巨头相比，赛诺菲2017年净利润表现也丝毫不弱，仅位于辉瑞、罗氏之后，排名全球第三。而且，赛诺菲一举成为净利超过100亿美元的三家制药巨头之一，这对其未来发展具有重要意义。

图表5：2017年全球主要制药企业净利润排名前十（单位：亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

三、研发投入连续三年超过50亿欧元，排名全球第七

赛诺菲研发致力于发现并开发预防、治疗并治愈疾病的方案，目前，有44个项目处于研发中，2015-2020年期间将有6个重磅新品上市。

从研发投入来看，2010-2017年，赛诺菲研发费用整体呈逐年增长态势，连续三年超过50亿欧元。此外，除了2013年，其余年份均实现同比正增长。2017年，赛诺菲研发费用达到54.72亿欧元，同比增长5.80%。赛诺菲表示，未来将继续加大研发投入，预计到2020年，每年研发预算将增至60亿欧元。

图表6：2010-2017年赛诺菲研发费用及增长变化（单位：亿欧元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

赛诺菲研发投入虽在不断加大，但全球范围内来看，与其他制药企业还有一定差距。首先，在2017年全球研发投入前十企业中，赛诺菲仅排在第七位，超过新基制药、阿斯利康和礼来。而排在第一的罗氏，2017年研发投入达到111.19亿美元，是赛诺菲的1.86倍。

图表7：2017年全球主要制药企业研发投入排名前十（单位：亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

其次，在研发投入占营收规模比重方面，赛诺菲直接跌出前十，2017年为13.79%，排在第14位，仅仅高于诺和诺德。而排在前十的制药企业研发投入占营收比重超过15%，排在前五的企业超过24%，位列榜首的新基制药，更是高达45.49%。

图表8：2017年全球主要制药企业研发投入占营收比重排名前十五（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

四、赛诺菲中国市场表现良好，2017年销售超过22亿欧元

1982年，赛诺菲在中国开设办事处，成为首批进入中国的跨国制药企业之一。此后，赛诺菲不断加大在中国市场的布局，1995年成立第一家中法合资的制药企业，2008年在上海成立中国研发中心，2016年与华润三九签署战略合作协议。赛诺菲对中国市场重视，令其成为了国内增长最快的医药健康企业之一。

图表9：赛诺菲中国发展历程

资料来源：前瞻产业研究院整理

2016年，赛诺菲中国业务活动产生的额外价值达到13亿欧元，直接提供的岗位超过9000个，间接创造的就业岗位超过51000个。2017年，赛诺菲在中国市场销售超过22亿欧元。受益于中国市场的强劲业绩表现，赛诺菲新兴市场销售额增长6.0%，高于其全球销售增速1.69个百分点。

图表10：赛诺菲中国的经济表现

资料来源：前瞻产业研究院整理

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布《2018-2023年中国生物制药行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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