十张图带你了解爱奇艺2017年业绩看点 会员服务收入大幅增长

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20 蒋平 • 2018-04-17 16:48:42  来源:前瞻产业研究院 E1190G0

爱奇艺

2017年爱奇艺主要财务指标:连续亏损,但亏损收窄

美国东部时间3月29日,爱奇艺正式登陆美国纳斯达克,前瞻产业研究院《2018-2023年中国网络视频行业深度调研与投资战略规划分析报告》对其业绩进行了深度解读。

根据爱奇艺IPO招股说明书的披露数据,2017年爱奇艺实现营业收入173.8亿元,较2016年增长54.63%,增幅较上年有所下降,但处于较高的水平。

图表1:2015-2017年爱奇艺营收规模及增长情况(单位:亿元,%)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

但是从公司的盈利能力指标来看,2015-2017年爱奇艺的营业利润和净利润均为负,2017年运营亏损39.5亿元,净亏损额达到37.4亿元,亏损额较大。不过从其亏损深度来看,2015-2017年的净亏损率是呈上升趋势的,由-48%升至-22%

图表2:2015-2017年爱奇艺主要盈利指标(单位:亿元)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

图表3:2015-2017年爱奇艺净亏损率(单位:%)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

2017年爱奇艺业绩亮点:付费习惯逐步养成,会员服务收入大幅增长

根据爱奇艺披露的数据,截止2017年底,其注册会员数量增长至5080万人,较2016年底增长2千万人;截止2018年2月28日,其会员数已经达到6010万人,增长近1千万人。可见爱奇艺会员人数呈现出来快速增长的态势。

从付费会员占总用户的比重来看,也呈现出逐年较快增长的趋势,2015年仅为3%,2017年升至12%。

图表4:2015-2018年爱奇艺会员数增长情况(单位:百万人)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

会员数的快速增长也带来了会员服务收入的大幅增长,2017年,爱奇艺的会员服务业务实现营业收入65.4亿元,同比大幅增长73.94%。

图表5:2015-2017年爱奇艺会员服务收入及增长情况(单位:亿元,%)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

从爱奇艺2017年三大业务的增长情况来看,总体上均保持了较快的增长,但会员营收增速更快,表现较高。

图表6:2017年爱奇艺主要业务收入增长情况(单位:%)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

而从业务收入占比来看,爱奇艺会员服务收入占比已经从2015年的18.8%增长至37.6%,增长幅度较大。

图表7:2015-2017年爱奇艺会员服务业务收入占比(单位:亿元)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

2017年爱奇艺用户活跃度情况: 移动端增长变化幅度较稳定

2017年,爱奇艺会员平均在线时长达1.7小时,其中移动端月活量MAU为4.213亿,日活量DAU为1.26亿,PC端月活量为4.241亿,日活量DAU为0.537亿。

从移动端这三年来的日活跃量和月活跃量来看,总体呈上升趋势,但上升幅度不大。

图表8:2015-2017年爱奇艺用户活跃度情况(单位:百万)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

2017年在线广告业务发展:收入增长、比重下降

从爱奇艺近年的在线广告业务收入来看,总体呈现增长趋势,2017年实现业务收入81.6亿元,同比增长44.42%。

图表9:2016-2017年在线广告业务规模及增长情况(单位:%)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

从在线广告业务占比变化趋势来看,呈现除了下降趋势,2017年为46.95%,仍是目前爱奇艺最大的收入来源。预计未来随着消费者消费习惯的改变以及会员人数的增长,在线广告收入比重还将进一步下降。

图表10:2015-2017年爱奇艺在线广告业务占比情况(单位:元/平方米,%)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

爱奇艺投资展望:加码自制内容

从近几年公司的成本投入来看,内容投入是其主要的投入方向。根据爱奇艺发布的招股说明书,其募投资金将一半用于内容投入(25%用于原创内容、25%用于非原创内容,10%的资金用于技术提升、40%的资金用于补充流动资金)。对比之前的外购与自制内容投入比例(9:1),未来爱奇艺将加码自制内容。

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