三大电信运营商发布年报 5G建设仍将是2018年通信市场布局重点

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20 吴小燕 • 2018-03-31 16:23:34  来源:前瞻产业研究院 E1601G0

截至2018年3月29日,在港交所上市的国内三大电信运营商均已披露2017年业绩。在营业收入和净利润方面,中国移动依旧拔得头筹,分别以7405.14亿元和1144.14亿元大幅领先于联通、电信。

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2017年移动营收大幅度领先,联通和电信4G用户数量实现大幅增长

具体来看,移动2017年营收7405.14亿元,同比增长4.53%;净利润1144.14亿,同比增长5.22%。电信2017年营收3662.29亿,同比增长3.96%;净利润187.61亿,同比增长4.20%。联通2017年营收2748.29亿,同比增长0.23%;净利润16.84亿。

三大运营商2017年业绩情况整体符合市场预期,联通净利润较少主要因发生与光改相关的资产报废损失29亿所致。预计混改已完成的联通18年净利润将继续快速增长,逐步缩小与另外两家运营商的差距。

图表1:2010-2017年我国三大电信运营商营业收入变化趋势图(单位:亿元)

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资料来源:前瞻产业研究院整理 前瞻经济学人APP

图表2:2010-2017年我国三大电信运营商净利润变化趋势图(单位:亿元)

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资料来源:前瞻产业研究院整理 前瞻经济学人APP

用户数方面,截至2017年底,中国联通,全年移动出帐用户增2034.1万,达到2.84163亿户,其中4G用户增7032.5万,达到1.74876亿户。固网宽带用户增130.3万,达到7653.9万户。固网本地电话用户数达5999.7万户。

中国电信,全年移动用户增3496万,达到2.4996亿户,其中使用4G终端的移动用户增6017万,达到1.8204亿户。有线宽带用户增1041万,达到1.3353亿户。固定电话用户数达1.2180亿户。

中国移动,全年移动客户增3830.3万,达到8.872亿户,其中4G客户增11447.1万,达到6.49507亿户。有线宽带客户增3506.3万,达到1.12687亿户。

根据最新月度数据,2018年1-2月,中国移动4G用户新增1232万户,而电信、联通则分别为1129万户、1226万户,三大运营商4G新增量已经持平。电信、联通凭借价格战抢占了大量新增市场,价格战成效显而易见。

图表3:2017-2018年我国三大电信运营商用户数量变化趋势图(单位:亿户)

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资料来源:前瞻产业研究院整理 前瞻经济学人APP

政府工作报告再提"提速降费",5G建设投资将持续升温

在2018年的政府工作报告中,多次提及通信行业。主要可归结为三大点:1)2018年加快制造强国建设,推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展,创建"中国制造2025"示范区;2)推进"一带一路"国际合作,扩大国际产能合作,带动中国制造和中国服务走出去,优化对外投资结构;3)加大网络提速降费力度,实现高速宽带城乡全覆盖,取消流量"漫游"费,移动网络流量资费年内至少降低30%。

"提速降费"方面,3月6日,工信部相关负责人在接受采访时给出了取消流量"漫游"费的最后时限:7月1日。"我们将推动基础电信企业加快开展套餐梳理和调整、系统开发和改造、测试和业务验证等相关工作,确保广大用户在7月1日前享受到这一降费红利。"

对此,中国移动、中国联通和中国电信三大运营商的财务报告中均提到了流量经营,表示将按照官方要求,年内实现移动网络流量资费降低超过30%。三方均表态,"提速降费"将对企业的收入和利润带来较大的压力,但同时也给企业带来新的机遇,收费降低将带动数据使用量的上升,运营商可通过薄利多销的方式为用户创造更多的价值。与此同时,"提速降费"也将倒逼运营商改革,降低其他成本。

5G产业布局方面,我国通信市场长期落后于欧美发达国家,在全球通信标准制动的中话语权较弱。此番将5G上升为国家战略,将进一步推动我国5G产业链的发展成熟。在政策和市场的双重推动下,5G全产业链建设投资将持续升温。

从电信运营商的布局来看,中国移动、中国联通、中国电信三大运营商均已公布5G部署。

图表4:中国移动、中国联通、中国电信三大运营商5G部署时间表

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资料来源:前瞻产业研究院整理 前瞻经济学人APP

图表5:中国移动、中国联通、中国电信三大运营商5G布局最新进展表

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资料来源:前瞻产业研究院整理 前瞻经济学人APP

除了三大运营商外,5G产业的广阔前景,也吸引了众多产业链企业参与布局,5G建设仍将是2018年通信市场布局重点。例如,设备商和芯片制造商方面,华为已发布全球首个面向5G商用场景核心网方案和首款5G承载分片路由器,此外华为还在MWC2018上宣布商用全球第一款5G芯片巴龙Balong 5G01;中兴发布了5G高低频系列化预商用产品,将支持3GPP5GNR新空口,支持业界5G主流频段,满足5G预商用部署的多样化的场景和需求。

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