MLCC(积层陶瓷电容)价格疯涨 市场供需缺口扩大

MLCC(积层陶瓷电容)价格疯涨市场供需缺口扩大

台湾电容厂商国巨宣布将从2018年4月1日起调涨旗下全系列MLCC价格，平均调涨幅度为40-50％，高于之前2月份的10-20％，幅度大大提升。实际上，MLCC从2017年起价格上涨一直延续至今，涨价潮已蔓延至电阻、电感等被动元件。如今，MLCC市场严重失衡，供给端收缩，需求端放大，短期内价格将持续上涨。

图表1：2017年以来MLCC涨价情况汇总

数据来源：前瞻产业研究院整理前瞻经济学人APP

MLCC市场被国外寡头垄断，我国本土厂商主攻中低端市场

从供给端来看，MLCC产业经过长时间整合，已经趋近寡占市场。目前，日本、韩国MLCC厂商市场份额达到了80%以上，依旧牢牢掌控着行业走向。值得注意的是，单单是三星电机与村田的市场份额就达到了52%。

图表2：MLCC主要厂商市场份额（单位：%）

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从技术层面上来分析，走高端路线的日韩美三国MLCC厂商可以将积层数量做到800-1000层，介质厚度接近1微米；而我国本土厂商技术水平依旧维持在300层左右，介质厚度达到了3微米，目前只能在中低端市场抢占市场份额。

图表3：MLCC厂商梯队情况

数据来源：前瞻产业研究院整理前瞻经济学人APP

MLCC市场结构逐渐调整，日本厂商抛弃低端产品导致总产能骤减

近几年来，随着我国本土厂商产能提高、工艺成熟、生产成本降低，以及三星电机为了取得更高市场份额采取了大规模扩大产能的策略，经过数年的价格战，中低端MLCC市场利润空间所剩无几，市场供给逐渐趋于饱和。自2016年开始，日本MLCC厂商如村田、太阳诱电、TDK等开始调整策略，产能逐步转向车用、工业类小型化的高端产品以及RF组件。

2018年3月2日，村田发出通知，由于高性能MLCC整体需求增长幅度大，村田必须将增产资源集中于市场需求高、生产难度大的小尺寸先进产品和高性能产品，对于已经存在小型化替代品的“旧产品群”，不得不将生产能力下调至2017年的50%，并且今后也会持续缩小其产能。如此一来，日本厂商释放出原先低端产品近20%的市场份额，虽然国巨、华新科、风华高科等厂商目前产能利用率普遍突破90%，且正在新建生产线进一步扩张产能来转接需求，但是预计短期内并不能有效改善MLCC市场供给不足的情况。

图表4：日本厂商低端MLCC产品停产情况

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图表5：2017-2018年MLCC厂商产能扩张情况

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MLCC市场需求扩大，下游应用市场前景巨大

从需求端来看，根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国叠层陶瓷电容器行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，MLCC主要应用于手机、PC、音视频设备等消费电子产品，目前其在3C领域的出货量占比已达70%。

图表6：MLCC下游应用市场结构（单位：%）

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3C领域中的智能手机市场竞争已进入存量时代，厂商依靠创新升级推出中高端智能手机，带动被动元件用量增加，单机MLCC需求逐渐增长。此外，随着手机通信标准的不断升级，同样有望引领MLCC数量增加。

以苹果手机为例，苹果公司每台iPhone X对MLCC的需求量在1000颗以上，比之前款式增加20%左右；OPPO、VIVO、小米、华为等也逐渐放弃低端市场，开始专注于生产中高端机型，单机MLCC需求量也逐渐增加。为了应对这次涨价潮可能造成的供货延迟问题，小米等手机厂商甚至直接入驻MLCC工厂并包下生产线从而有序推进新款智能手机的发布。

图表7：不同手机机型MLCC用量（单位：颗）

数据来源：前瞻产业研究院整理前瞻经济学人APP

市场调研公司Counterpoint Research的最新报告显示，2017年全球智能手机出货量同比增长2%，其中，小米出货量为9600万台，同比大涨56%。前瞻认为，以六大厂商为代表的中高端智能手机比重逐渐上升，将有力支撑未来对MLCC的需求量。

图表8：全球智能手机出货量（单位：百万台，%）

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再者，一台纯电动车对MLCC的需求量为18000颗，汽车的新能源化趋势将大幅提高端MLCC的需求量。根据前瞻预测，全球电动汽车销量将持续增加，预计2018年销量渗透率将达1.4%，至2023年，电动汽车销量将占新车销量的5-10%；也就是说，预计到2023年，全球车用MLCC需求量将达到6231亿颗，相比2015年3369亿颗的需求量增长84.95%,，年均复合增长率为7.99%。

图表9：全球电动汽车MLCC需求量及其预测（单位：亿颗，%）

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另外，物联网(IoT)技术盛行，MLCC作为通讯设备主要零部件之一，前景同样巨大。日本厂商太阳诱电已专门为IoT领域研发新款MLCC。

目前MLCC供需缺口较大

目前，全球MLCC月供给量为2700亿颗左右，其中日本供应量依旧最大，为820亿颗；月需求量为3400亿颗左右，供需缺口达到700亿颗。据前瞻保守估计，MLCC缺货情况到2018年底才能有所缓解，因而未来价格依旧存在上涨空间。

图表10：MLCC供需情况（单位：亿颗）

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