人口老龄化利好心血管植入器械 技术创新是关键

 人口老龄化近年来一直是社会各界探讨的热点，一方面老龄化和实施多年的计划生育政策使得很多研究者对于未来的养老问题充满担心，另一方面，老龄化也给很多行业带来了机遇，心血管植入医疗器械就是其中之一。

就国内人口老龄化程度来看，根据国际通行标准，65岁以上人口占总人口的比重达到7%作为国家或地区进入老龄化社会的标准。按照上述标准，我国老龄化程度较深（截至2013年底我国65岁以上人口数量占比已经达到9.7%）。

之所以说老龄化程度的加深利好心血管植入医疗器械，主要是基于老年人是心血管疾病的主要患病人群，前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国植入医疗器械行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》中整理了近几年我国医院心血管疾病出院病人年龄构成，从下表中可以看出，60岁及以上年龄人群占到出院医院心血管疾病出院病人的63%以上，且呈现出逐年增长的趋势。前瞻产业研究院认为，随着我国老龄化程度的加深，心血管疾病诊疗服务需求将持续增加，利好心血管植入器械行业。

图表1：2008-2012年中国医院心血管疾病出院病人年龄构成（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院

除了老龄化的利好，城镇化以及支付能力的不断增强均给我国心血管植入医疗器械行业发展带来巨大的利好，然而，由于研发创新能力不足，国内企业除了乐普、微创、先建科技等少数企业外，国内心血管植入医疗器械基本上是跨国企业的天下，美敦力、圣犹达、雅培、波士顿科学等均是国内心血管植入医疗器械的主要供应商。国内企业产品竞争力弱，笔者认为最主要的原因在于研发投入不足，技术水平制约。以同样是心血管植入医疗器械龙头企业的乐普和美敦力作为对比，可以看出美敦力的研发投入占比远高于乐普。

图表2：2008-2012年中国医院心血管疾病出院病人年龄构成（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院

不过，对于国内企业的未来表现笔者仍较为看好，认为国内企业竞争力将持续增强，乐普、微创、先健科技品牌效应将趋于明显，尤其是乐普医疗和微创医疗在药物洗脱支架领域的竞争力日趋增强。