节能服务行业中合同能源管理模式推广时机已经成熟

合同能源管理模式在节能服务行业中能够脱颖而出，主要关键点是节能服务公司的节能技术能够在不影响能耗企业正常生产前提下实现节能目标；其次是节能服务公司的融资渠道较为顺畅，成本较低。总体来看，投资收益是节能服务公司的关注点，影响节能服务公司投资收益的其节能技术、融资成本及节能效益分享比例。从下游市场、政策环境、融资成本等来看，节能服务行业中合同能源管理模式推广时机已经成熟。

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国合同能源管理（EMC）行业发展前景与投资战略规划分析报告》显示，2004-2013年，合同能源管理（EMC）总投资额从11.0亿元增长到742.3亿元，复合增速59.71%；形成节能量2559万吨标准煤，占2013年全国节能能力目标（6000万吨标准煤）的42.65%。根据《节能减排“十二五”规划》，我国“十二五”期间通过合同能源管理方式实现的节能能力为6000万吨标准煤，但是2011-2013年合同能源管理实际形成的节能能力为6036万吨标准煤，已经超过规划的目标。

图表1：2004-2013年我国合同能源管理行业投资额及同比增速（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

假设2014-2015年合同能源管理的新建节能能力保持过去4年的平均增速（34%）的话，那么到2015年将形成14063万吨标准煤的节能能力。假设吨标准煤投资额2800元，2014、2015年合同能源管理投资额分别达到960亿元、1287亿元。当前的经济环境下，高能耗企业的利润率一般处于较低水平，同时成本支出压力较大，利用合同能源管里模式进行节能改造具备较大的吸引力。因此从市场需求来看，合同能源管理模式前景非常广阔。

从节能服务企业的融资成本来看，大型节能服务公司的融资成本相对较低，合同能源管理模式的利润空间依然存在。以大型节能服务公司——天壕节能为例，2014年，国内中长期人民币贷款基准利率为6.55%，天壕节能的贷款利率一般上浮15%左右，达到7.53%；2013年以来，三年期中小企业私募债的平均发行利率为8.88%，相当于贷款基准上浮35%；2013年以来，民间小额贷款平均利率为23.04%。现阶段国内节能服务公司以中小企业为主，资金紧张的背景下融资成本较高则影响其竞争力；而大型节能服务公司融资成本相对较低，优势较为明显。但整体来看，宏观经济增速小幅放缓背景下的长期投资风险依然可控，合同能源管理模式依然存在利润空间

最后从国家政策环境来看，前瞻发布的合同能源管理行业报告显示，政府出台了一系列支持政策来推广合同能源管理。除了高耗能行业的节能减排指标之外，政府还针对合同能源管理模式专门出台了政策，例如《合同能源管理财政奖励资金管理暂行办法》、《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》等，合同能源项目的增值税即征即免，企业所得税“三免三减半”，财政补贴。相关政策的出台无疑是为合同能源管理的推广免除了后顾之忧。