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债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
在评估一项投资是否有价值，需要引入“净现值”的概念。当你投入一笔投资，比如股票、房地产等，后面会获得一系列正值或负值的现金流。对投资以后未来获得的现金流进行贴现，然后减去初始的投资额，这个差值就是净现值。如果净现值为0，说明这笔投资带来的未来现金流刚好抵消初始的投资，没赔钱也没赚钱。如果净现值大于0、为正值，那么这一笔值得的投资。
净现值的公式是这样子：
净现值 = 未来现金流的现值-初始的投资额。
而债券投资净现值为零就是未来现金流量的现值等于初始投资额（债券买入价值）。
故债券的到期收益率是债券投资净现值为零的贴现率。
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