光伏业暴利时代终结 产能过剩对全行业是好事

问：为何这波抢装组件价格没能出现明显上扬?

苏维利：为什么企业不赚钱?因为投资者不让路。现在组件价格是降的，投资者的投资成本是下降的，但是为了维持原有利润率，他们把压力继续向组件企业这边推，压价格。

投资者是最灵活的，有钱可以投电站，也可以投地产。大家对投资有标准。在德国的要求就是年化收益率至少要在7%。补贴削减，运营商就向组件商施压。

尚德巨亏在供应链上

问：去年光伏行业陷入了全行业亏损，这对产业的发展会有怎样的影响?

苏维利：光伏行业现在的状态，对投资者来说其实是喜讯。但中国的角度常常是集中在制造业，没有看到全行业。

前几年，很多投资者是吃了亏的。比如向组件企业下了订单，但是迟迟不到。投资收益率是按照时间来算的，我买了，你供应不了，到时候补贴下降，这个损失怎么算?这样的投资失败案例，在欧洲比比皆是。现在情况是正相反，投资者很放心，供应链安全，完全可以算出来到底能够赚多少。由于供大于求，于是总是可以拿到货的，而且价格是越来越低。于是投资者更加敢于去投资电站。

事实上，光伏业产能扩展后的相对过剩，对行业是好事情。而对制造业而言，可能心理上受到了打击。有几个问题他们必须面对。第一就是光伏的暴利时代结束了，这也意味着资本市场的故事结束了。很多加入到中国光伏产业中的人与资本是投机的，不少就是想讲个故事，然后上市发财。当暴利期结束，资本梦破灭。于是很多人坐不住，他们不是想扎扎实实做产业的，是来投机的。于是大家惊慌万分，很多玩资本的就不明白了。作为制造业，就要适应微利时代。

第二，就是要明白现在不再是几个人，投资一个厂就能赚钱。在光伏产业发展的早期，似乎有一个无限大的概念，什么人，只要进来就能赚钱，生产多少就能卖多少。

前几年，光伏业的快速成长，惯坏了这些企业。以2011年的报表为例，尚德、英利巨亏，主要亏在供应链上，投资硅料厂也罢，锁定硅料长单也罢，亏在了这方面。这是由于他们没有精算，管理不到位。企业应该做好自身定位，到底应该做哪些环节，怎么去做。很多企业现在都去做下游，我想说还是定位要准。不是说做制造业就活不了的问题，而是谁能活的问题。现在的制造业只是阵痛，过后将有一个更加正常的市场环境。

阵痛期不超一年

问：预计阵痛期会有多长?

苏维利：阵痛不会超过一年。不能仅仅是中小企业被淘汰出局，还必须得是有行业巨头倒下了，产能严重过剩的问题才能解决。巨头倒下，一定会有，除非这个企业无限大。无限大的含义就是，它能得到无限量的资金。现在有些光伏巨头负债几十亿美元，负债率接近90%，有的超过100%。这样的企业是否应该还具有融资能力?正常来说，银行应该是不敢给它们贷款了。那就看它们手里的现金能够供它们撑多久了。除非是有些人或者机构，无论如何，就是要给这企业钱。这已经超越正常的商业逻辑了。比如前段时间，合肥推出了很多优惠政策与三年无息贷款，给了三家大型光伏企业各几十亿，让它们在合肥建厂，扩产能。无论今后它们能否在合肥做起来，但是拿到这笔钱，对这些企业就是有用的。这些都是超越正常商业逻辑的了。

我希望目前这种市场态势再持续一段时间，这样才会给光伏制造业敲响警钟，才能让他们回归理性，思考核心竞争力在哪。

问：是否担心光伏再次出现热潮?

苏维利：我担心会，我怕国内比如发改委又出个文，一元的上网电价结束，明年电价大幅削减到0.6元一度或者0.8元一度。事实上，我不希望看到国内出现抢装潮，这对中国光伏产业弊大于利。