宋清辉：看清雾霾轻轻松松雾霾

核心提示：近年来，雾霾概念股常常在冬季和春季之时被资金疯狂炒作，这个周期性热点虽然难以把握准精准的时间点，但在雾霾高发期此次相关概念股的上升，已经成为历史规律。

宋清辉

中国首都北京近期雾霾频频爆表，各路高手也创造出各式各样有趣的段子讽刺雾霾之大，此外便没有大多声音。在股市下跌、房价居高不下等问题时，人们都会高谈阔论各抒己见，提出自己认为能够止住股市下跌、房价上涨的意见；然而在雾霾之下，人们更多的是不满和妥协。

人们吐槽雾霾吐槽了数年，但雾霾似乎并没有因此感到“惭愧”反而愈演愈烈。雾霾成因既是天灾也是人祸，它和大自然正常的气候变化联系，也和人们在冬季的生活方式有一定的关系，尤其是非清洁能源的大量使用，导致空气质量严重下降。事实也是如此，对于从2015年11月26日夜间开始到2015年12月1日夜间结束的雾霾，环保部和专家解释称原煤燃烧和工业排放是此次重污染过程最主要的来源。

正因为雾霾的愈演愈烈，从事环保工作的企业容易在雾霾高发时受到资本的关注，这些企业也有理由对外表示，大气治理工作前景广阔。我在2015年8月末时曾撰文表示，“当前已经入秋、多地开始转凉，这个时候往往是PM2.5污染高发期，在工厂复工的情况下，这一问题很可能更为严重；加上北京已经成功申办2022年冬季奥运会，治理空气必然将成为重中之重。在当前污染没有形成前还不至于成为炒作热点，后期则很有可能受到追捧。”

同花顺数据显示，PM2.5概念股指数从2015年11月26日到2015年12月1日的行情不涨反跌，一方面是因为大盘的风格转变为权重拉指数，大盘指数下跌带动了概念股的下跌；另一方面是因为该指数从2015年9月17日到2015年11月25日时已经累计上涨了70.83%，而上证指数同期涨幅为15.33%，资金在大涨之后借“雾霾”这一概念出货也在意料之中。

近年来，雾霾概念股常常在冬季和春季之时被资金疯狂炒作，这个周期性热点虽然难以把握准精准的时间点，但在雾霾高发期此次相关概念股的上升，已经成为历史规律。毕竟越来越恶劣的雾霾天气，让人们对防雾霾的商品有了极大的需求，也让投资者们产生了更多的想象——雾霾之浓并非一日之功，要消除雾霾也不是一日就能解决的，因此口罩、室内净化器等可以保护个人的产品，自然会被消费者追逐，因此“有着广阔的市场空间”这一概念并非虚构。

英国治理雾霾的经验或许可以借鉴，不过他们花了超过50年的时间。英国为治理雾霾建立了完善的法律法规体系，制定国家战略指导治理雾霾并加大财政投入；此外，英国还构建了协同配合的政策体系，设立各种专项基金促进可再生能源发展。在技术方面，英国利用清洁能源等技术，大力发展低碳经济。伦敦现在空气质量控制的重点是机动车污染控制，低层空气中93%的烟污染得到控制，酸雨的危害已基本消除，这些成绩使得伦敦成为一座“绿色花园城市”，并荣登吸引全球游客最多的城市之榜首。

这也意味着，我国治理雾霾也许要相当长的一段时间，除了政府要做出表率、制订相关有效政策外，还需要社会各界的参与。在雾霾概念股被炒作的同时，A股近期也有一种雾霾的感觉，既让人感到失望、也让看到希望。3650点的关口多次冲击未果，黑色星期五的巨大阴线让不少看客抛出了跌破2850点的观点；但阴线后连续的走高，又让部分人喊出了冲向4000点的口号。这段时间以来，在模糊不清的市场趋势下，就好像基本面因素在雾霾中找不到路一样。

进入2015年11月下旬后，A股成交量与前期相比相对平缓，日均成交量的标准差也有所收窄，这显示出资金也在处于观望状态中，因此近期也不可能出现像2015年5月份之前那种疯狂的状态。近期权重股的走高，很有可能是为了提升市场信心，先通过拉动指数，然后刺激更多资金流入带动整体市场。我近日也撰文指出，随着人民币加入SDR，海外资金或许将不断流入国内，对A股而言是利好。

需要注意的是，我指的海外资金是长期流入资金，流动入缓慢但持续时间长，起到的是潜移默化的效果；而通过权重股拉指数提振市场吸引的资金，则往往都是流行快、短期有效的资金，对股市中短期利好。尽管A股后市表现我们看不清楚，但资金的介入或许会勾勒出概率较大的上涨趋势。其实，在经历2015年6到8月份的股灾之后，市场已经明确了阶段低位，即便出现了诸多被人们认定是利空的消息，A股的走势依然是震荡向上，只不过偶尔被市场成为“一步到位”的回调又会让人感到胆战心惊。（宋清辉）