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7月末:世界经济进入紊乱期?

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20 巩胜利 • 2015-08-05 11:03:34  来源:前瞻产业研究院 E1019G0

【核心提示】:7月末,来到全球大宗商品暴跌结果日,美元一枝独秀,加拿大元、澳大利亚元、新西兰元、泰国元、马来西亚吉林特、土耳其里拉、巴西雷亚尔、智利比索等新兴24国(中国除外)几乎无一幸免,黄金、石油、铁矿石、铜、铝等跌至历史新低,来自美国金融市场7月26日报道,现货金最新的一波跌势使过去10年历史性大涨的一半成果化为乌有,20、21日金价跌回至关键技术支撑位,并有意向下突破,进而跌向每盎司1000美元整关的大风险。隔夜黄金在亚洲盘跌至五年低点每盎司1088.05美元,这个水平大约是从1999年低点251.70美元涨至2011年9月创下的纪录高位1,920.30美元的50%回档位。这真是“黄金时代的,10年天上、十年又地下。7月末日,又是一个全球性暴风骤雨狂泻时……

7月27日是全球资本市场不得不记住的一个日子,中国股市从全球金融海啸至今最大、A股创八年来最大单日跌幅8.48%。全球市场受中国市场波及,除了澳大利亚之外的主要市场股指几乎全部下挫。自2007年美国次贷危机以来,这是真正意义的黑色星期一。来自中国市场最新的经济数据显示,1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降0.7%。其中6月份,利润总额同比下降0.3%,而5月份利润总额同比增长0.6%。中国股市爆涨爆跌,还引发全球另一个蝴蝶效应:全球原物料市场跟着大跌,原物料生产国经济也大受冲击,影响汇价走势,新兴国家风暴隐然成形,世界经济再次衰退?中国经济影响将占主流上峰原因?救市是必须的,美元、欧元都经历过这样起死回生,中国证监会此前采取一连串整顿杠杆融资活动的措施——救市的方法和策略倒值得商榷:是用中国证监会自己是“裁判员”又是“运动员”救市?中国证监会救市,真是要中国人民银行给予中国证中国证监会“无限量流动性支持”?但六月下旬以来,中国股市连续暴跌,短短三周之内,上证下挫35%,深证下跌逾四成,中国股市市值一口气跌掉3万亿美元,这是史上股市最大的一次蒸发。

源自黄金、石油乱套?

国际行情分分析认为,黄金期货经过7月7日、20日大跌,已至今年近五年来新低点,市场也迎来一次空头回补。美联储将于8日公布其6月政策会议纪要,分析师和媒体普遍预测美联储不会急于启动加息进程,这一市场预期也有助于黄金反弹,但到20日又迎来了新一轮下跌。

先7月8日这天,9月交割的白银期货价格上涨19.4美分,收于每盎司15.163美元,涨幅为1.3%;10月交割的白金期货价格下跌5.7美元,收于每盎司1035.8美元,跌幅为0.55%。26日美国石油报价,跌至48.6美元每桶。在全球黄金、石油领跌之下,全球大宗商品来到7月末日的关口。

7月末:世界经济进入紊乱期?

到7月20日,现货金最新的一波跌势使过去10年历史性大涨的一半成果化为乌有,20、21日金价跌回至关键技术支撑位,并有意向下突破,进而跌向每盎司1000美元整关的大风险。隔夜黄金在亚洲盘跌至五年低点每盎司1088.05美元,这个水平大约是从1999年低点251.70美元涨至2011年9月创下的纪录高位1,920.30美元的50%回档位。这真是“黄金时代的,10年天上、十年又地下。

造成这段时期黄金价格低迷的因素非常之多,但主要因素是,首先美元强势是黄金的天敌。美元强势背后是持续向好的美国经济支撑。而美国二季度经济处于增长2.3%的正轨之上;美国住房需求也好于预期,消费增长力强劲。这些因素奠定了美元的强势地位。

加之希腊公投否决国际债权人救助协议导致国际市场较大幅度波动,影响到大宗商品市场价格,使得大宗商品全线下挫,传染到了黄金价格上,促使其下挫。目前投资者们担忧希腊退欧可能会对欧洲其他地区产生多米诺效应,并对市场产生不利影响。不可预见的、还有可能是危险的事件将会使一般金属以及原油价格急剧下降,因担忧需求可能会受到影响。而贵金属如黄金、白银等则可能向任意方向波动。向走低方向迈进也是其选项。

7月20日,中国上海黄金交易所主力合约成交量逾300万口,而17日则不到2.7万口。20日以前,7月平均日成交量不到30000口。现货金 XAU= 跌1.5%,报每盎司1116.43美元,反弹至1100支撑水准上方,中国黄金市场又开始交投活跃起来。

在过去的上一周,黄金在此轮美元加息预演中,表现最为抢眼,国际金价上周最低跌至1077美元附近,较2009年启动的大牛市时触及的近2000美元高点已跌去一半,7月以来则已下跌100多美元。美元指数本周虽有所回调,但也攀上位于近三个月来的新高位;本周新兴市场汇市,包括韩币、泰铢等均出现回调,发达国家加拿大元、澳大利亚元、新西兰元大幅下跌。

黄金、石油震荡找不到底?

最近,黄金下探至千美元多,创下了世纪世纪新纪录。7月20、21日,国际黄金价跌回至关键技术支撑位,并有意向下再突破,进而跌向每盎司1000美元整关的大风险。隔夜黄金在亚洲盘跌至五年来最低点每盎司1088.05美元,这个水平大约是从1999年低点251.70美元涨至2011年9月创下的纪录高位1920.30美元的50%回档位。这真是“黄金时代,10年天上、10年又地下。据研究,以往黄金价格模式以寻找未来走向线索的技术分析师预计,金价将暂时保持这个水平。不过如果跌破1000美元,金价可能回落至近6年未见的新低点。

这个水平不仅是从1999年低点开始大涨的50%回档位,而且大约还是40年价格轴线的位置,该水平在1095美元。国际媒体评论道。黄金支点线是从特定时期里的高点、低点和收盘获得的关键支撑或阻力区域。

有评论家振臂高呼“这次的价格走势看起来已经接近尾声”。“如果出于某种原因,1087水平未能如预期般的守住,还有2008年3月的高点1033美元和下方的心理支撑位1000美元。”而61.8%技术回档位则认为,将接近历史的890美元。

黄金跌至7月21日新低,是因为乐观的美国数据支撑了今年稍晚升息的预期,之后欧美卖家周五大量抛盘,然后卖家在亚洲盘跟进抛售。但中国人民银行公告,六年多来首次披露了中国官方黄金储备的变化情况。7月17日,中国央行宣布,截至6月底,该行持有5332万盎司(合1658吨)黄金,这又为疲软不振的全球黄金市场又泼了一盆致命的冷水,没有中国市场支撑买卖的全球黄金市场必将向下。数据显示:这与中国2009年4月底时3389万盎司黄金相比,五年增加了57.3%。

继续看跌,反弹料有限。有人分析,这波跌势触发了止损卖单。“1130至1135美元的支撑区域埋伏着许多止损单”国际黄金市场上下都在议论纷纷。“抛售的很大一部分都是技术性止损动作。”短期来看,金价似乎已超跌,近期有可能反弹。欧洲富裕的德商银行分析师说,金价的14日相对强弱指标(RSI)稍早时最低降至13。该指标低于30说明市场超卖。但另外一些技术分析师称,鉴于20日金价的下跌程度,反弹空间可能将有限。“对我来说,如果金价回升涨向1143美元,就会考虑开始再次抛售,”瑞信分析师Christopher Hine说。“今天走势开启的是一波更大的空头趋势。1087美元是下一道下跌目标……之后,在我看来,将相继下看1044、1033、1006和1000。”

回顾:金价2010年低点在1044美元,1006美元是2009年2月高点,此点位是金价自2008年低点开始的第一波涨势的峰值。当你展望今年剩下的半年时间的时候,最后那可能太过保守了”。

夹在黄金、美元之间的石油

石油,从石油英镑、转换成成石油美元、石油黄金。

以7月20日为例,全球大宗商品下跌态势在7月份得到进一步加强,黄金和石油已经已经分别下跌了6%和15%,而没有则受美联储加息预期提振了美元持续攀升。但如简单地把这两个“商品”放在同在篮子里并假设他们将止步不前,投资者或因此会面临风险。

黄金、美元与石油的关系是一直呈负关联动关系。随着美元价值升高,通常可以以更少的美元购买同样数量的更多商品(包括石油)。同样,可由于黄金和石油(属于商品)原因总是成双成对的对美元作出反应,一直以来石油和黄金都同步移动,其平均相关性约为16%(基于Convergex提供的追溯至近半个世纪的1970年、3年滚动相关性平均数据)。

7月20日,随着石油和黄金最近都有不同幅度的大幅下降,并对全球事件做出了不同的反应,原油部分上作为全球经济增长乐观前景的晴雨表(或者更确切地说,悲观前景的晴雨表),而黄金则随着地缘政治问题上涨,现在黄金、石油这两个商品的相关性急剧向下转负,至美元推向新高。

据公开数据显示,在过去的12个月,黄金和原油价格日线变动相关性的平均值为-25%。即便基于截至6月底的3年走势,其平均相关性亦降至-5%,从来没有象7月20日之后这么大同向下差。

今天,全球的“黄金和原油的收益分别被恐惧和贪欲所分离”,媒体这样评论道。然而,投资者试图把这两种商品聚在一起的欲望依然强烈。“人们考虑以篮子的方式交投”有交易分析师这样论道,“人们在谈论一捆商品的概念,而这正是他们所在做的--将其捆绑在一起交投。他们先买进或卖出,然后才提出问题”。

黄金、石油,在过去几个月,在全球商品交易市场人们一直更强调“卖出”这个概念。

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