黄金全球之起点与核变

(Ⅴ)、中国还没有黄金“话语权”

对于不少中国消费者和投资者来说，与其了解黄金白银的定价如何演变，还不如直接关心中国是否能获得黄金白银的定价权。由于近年进口大宗商品经历不少噩梦，典型表现是中国需要的商品涨价、出口的商品则越来越不值钱，“定价权”成为中国消费者挥之不去的“情结”。尤其是对于最受中国消费者青睐的两种贵金属，黄金白银的定价机制改革，是否能给“中国价格”带来机会?中国金银价会否有可能输出成为“全球价格”?

A)、“价格的影响力肯定会增强，毕竟目前中国是全球最大的黄金生产、消费国之一，市场供需变动无疑都是全球投资者关注的焦点”。不过，全球黄金白银作为特殊的商品，其定价不仅仅是供需关系的主导，包括金融、市场风险等因素也会对价格带来影响，囿于美元在全球市场的霸权，黄金白银基本上都是占全球货币交易流通总额超过60%以上的美元所控制。“一个合理的、受到广泛认可的定价基准首先应该是全面反映市场信息和关系的权威价格，如今尽管国内市场的消费量不小、场内场外的交易量不小、但仍是一个封闭的市场。”没有形成全球黄金白银市场的定价权，中国黄金白银还不具备开放市场体系，是最最严厉的官方一统天下的市场(特别是黄金管制从生产到成商品的一系列)。

B)、“实际上，中国贵金属的价格在南非等地已经具有相当影响力，交易员在开盘前也都会参考上海市场的价格，但这一价格对境外交易员而言，不能买也不能卖，影响力很有限” 。举例来说打，韩国市场的衍生品交易量非常大，这一事实对于中国投资者有什么影响呢?一分析人士表示，中国投资者不参与韩国市场，也不参与伦敦、美国、韩国市场的衍生品价格，那么这个也永远也只是中国国民众关心的一种价格，中国投资者可能会看看市场表现，但价格变动如何肯定难以深入投资者的交易过程中。这也是中国黄金白银市场没有定价权的根源原因。

C)、值得特别关注的是，近几年来不少中国机构逐渐走出去参与海外市场的交易，比如中国工商银行、中国银行等积极争取伦敦金银市场协会定价席位。但种种举动反映出国内机构在走出去参与定价，尤其是将“中国因素”化为“中国实力”影响国际市场的波动，然而对于定价权——“话语权”而言，或许“引进来”比“走出去”要更为重要。有著名经济学家分析指出，“走出去”实际上是在增强境外市场交易地的全球性定价影响力，而“引进来”是通过扩大海外资金和投资者的参与度，使交易出的价格更具全球各国广泛代表性、更具黄金白银行业的影响力。很显然：中国13亿人的市场，只不过仅仅是中国黄金白银市场的生产、购买力、自己的定价权，影响国际市场、有一定全球市场的“话语权”还需要走很长的路。

到2013年末，现今中国13.8亿人的黄金的拥有量大概是人均5克左右。

未来人民币要走国际化之路，这里有一个最简单的计式：(1)、如果按新兴市场国家的黄金储备标准来比，新兴国家的外汇黄金储备大概占5%，如果中国也要按5%外汇储备基准来储备黄金，那么中国央行的黄金储备应该是4000吨;(2)、如果与美欧等发达国家外汇储备来比，这些发达国家的黄金储备大概占45%，如果人民币比照这个黄金储备货币标准，那么人民币要国际化、要在全球交易，中国要达到45%的黄金储备的话，那么中国将会增加5万吨的黄金储备才能达到45%，而这是大于2014年全球黄金储备(当前全球黄金储备总数为3.2万吨)总数2/3倍。也就是说，中国要把全球的黄金储备3.2万吨全部收入囊中也不够、还差1.8万吨，这就说是中国无法完成的一种“摩尔定律”，必须另劈全球之新道。

2009年4月，中国公布黄金储备为1054.1吨，之后中国央行再未更新过黄金储备数字。日前，美国贵金属咨询公司董事Jeffrey　Nichols表示，时隔5年到2015年之际，中国将可能宣布官方黄金储备由此前的1054吨翻倍更新至2710吨甚至更多……。一旦如此，中国将成为全球第四大黄金储备国。值得全球瞩目的是：从2013年开始，中国增长黄金从自己生产、到常规进口每一年净增都超过1500吨，届时到六年之后的2020年，中国黄金总量将突破12000吨之巨。中国将一举取代美国成全球第一黄金大国，且占全球全部黄金总量的近1/3，那么事实上全球第一个超“金本位”大国也谁也无法阻挡的自然生成。