陆金所值100亿美元吗？

就在全国P2P大量跑路的时候，陆金所却走向了另一个极端，据说摩根斯坦利也就是我们说的大摩，要参股陆金所，准备为陆金所开启IPO之旅，估值100亿美元，虽然没有之前说的1000亿人民币那么高，但也足以让大家羡慕嫉妒恨了，一直喊着不做资金池，不搞期限错配的陆金所，是否真的就是业界良心呢?

P2P理财是个神一样的东西，之所以神奇，是因为大家都看不懂，信息也不对称。还有着一种高科技的气息，所以国内众多公司就像苍蝇看见肉一样，猛扑上来。别管是真的假的，反正我就叫P2P了，有本事你弄死我?于是，这个互联网金融的旁门左道就跟星宿派一样，尽是一些乌合之众，带艺投师的更是不在少数。这其中，武功最高，最厉害的，要数陆金所了，无论从成交量，还是用户数量，都落出第二名半条街，无论从哪个维度看，陆金所都是当之无愧的行业老大。当然收益率除外。但他其实注册成立也就3年时间，到底陆金所练成了什么葵花宝典，或者还是因为只是有个富爸爸呢?

陆金所到底是怎么运作的?别人能否复制呢。

提到陆金所，你会想到什么?保本保息，这可能是他最大的卖点，也正因为此，让陆金所迅速扩张，跟买余额宝一样买P2P理财，这点只有陆金所做到了。而给他这双翅膀，助他飞翔的，一个是平安自己的全金融平台征信系统，另一个就是中国平安的平安担保公司了，可以说陆金所在平安这个大家庭里，受到了兄弟姐们各种亲戚的照顾，只要是风险了，平安连本带息全都赔给你。所以，买陆金所产品的投资者基本上不用考虑这个最蛋疼的问题。产品的名字更是非常准确的告诉你了---稳盈(稳赢)安e(安逸)，这就是说投资者无需选择也无需甄别。但实际上也无从甄别，根本没有任何信息告诉你，你的钱借给了谁，去了哪里。人家只告诉你平安担保，这似乎就够了。于是这个流程基本就跟余额宝差不多了。只需要考虑是否存够了一万块钱，是否够得上门槛。

这时候问题来了，虽然陆金所一直宣称自己不搞资金池，不搞期限错配，但却始终没有任何信息告诉我们投了哪些项目，那意思就是说，你只要爱我就得信我，我会妥善把你的钱合理投入到一一对应的项目中去的，至于怎么弄，你就别管了。总之陆金所会替你们一一对应的。你们无需互相认识，也无需知道对方是谁。听着怎么那么玄呢，当然还有一点信息也是不透明的，那就是投资人最在乎的收益率，陆金所对外宣称的收益率是8.6%，但这其实只是一个数字游戏，虽然他也提供了一个类似计算器的玩意，但在一个非常不显眼的位置，而且这种计息方式，很多人都根本算不明白。其实这是一个类似于房地产按揭的还款游戏。仔细想想，你的房贷，如果按照等额本息还款法，是怎么还的呢?是不是每月要还相同的金额?还完这个月的，下月本金总额就变少了，直到最后完全还完。也就是说，他会把本金拆分成36个月，只有第一次，你拿到的是本金乘以8.6%的利息，往后每个月本金都会递减，虽然年化收益还是8.6%，但这拿到手的钱可是逐渐变少的。有人大概测算了下，如果您不是每月去倒腾，把拿到手的利息再滚到里面的话，平均算下来，陆金所的理财收益率也就在4.6%左右，这就有点太坑了，买了半天高大上的P2P，结果转了一圈，朋友们都以为我发财了，没想到最后就只是个余额宝的收益!之所以这么干，陆金所说这是为了让投资人跟借款人同步，借款人还款按照等额本息，那么投资人收回投资也得这么玩，否则就会出现资金池的嫌疑，但至于利息为什么少了?只能说碰巧了，或者也许就是保本的代价。陆金所可以骄傲的说，旁边那家收益能到20%，但是有可能会跑路哦!所以，您自己瞧着办!

虽然收益低，但安全保本量又足，这足以让陆金所开足马力向前冲，平安集团极力促成陆金所搭建网络投融资平台Lufax和金融资产交易服务平台Lfex，如果这个事干成了，平安将彻底打通传统金融和互联网金融的整个产业链，

坐拥银行、证券、保险、信托、担保再加上互联网金融的投融资平台，资产交易服务平台，一个真正的金融航母将就此诞生。所以，不管陆金所赚不赚钱，只要能牢牢的卡主位置，赢得用户，平安就赢得了未来。目前来看，陆金所已经基本做到了这一点，陆金所已经毫无悬念的在今年成为互联网金融第一名，并达到P2P行业市场占有率30%，成交量有望突破100亿元;而金融资产交易服务平台Lfex，在运行半年之后，交易规模就突破400亿元，2014年该平台的目标是交易规模突破1000亿元，所以别管陆金所到底是不是P2P，也不管他怎么卖羊头挂狗肉，更不管收益率有多大的水分，陆金所正用着这样的方式，给平安的未来画了一个巨大的饼。

但陆金所也不是完全帅到没烦恼，最大的一个雷就是监管这关不好过，按照之前提出的P2P10大监管原则，陆金所还是可能会撞到冰山，其中最大的问题就是信息披露，现在起码投资人看到的信息太少，不免引起很多怀疑。如果能够披露给监管，更没道理不披露给投资人，由信息披露不透明，可能会引发三大问题，首先就是资金池，虽然陆金所极力否认建立资金池，不搞资金期限错配，但这种不透明的资金运作模式，让人很难不把他和资金池挂钩，你说的一一对应，那是否可以披露具体的项目细节呢?否则很难让人信服，起码同行业的小伙伴都比较崩溃，又是一一对应，又是坏账低于1%的风控，还有大量的项目可以选择，然后成本还不高，这显然不科学啊。第二就是承诺收益，这几乎是所有P2P互联网理财的通病，不挂个固定收益实在不够吸引眼球，而陆金所还多了一项罪名，那就是保本。这是他最得意的一点，当然也是最触雷的一点。第三就是自融及自担保，陆金所的钱有没有流到平安去，这是一个问号，平安的钱有没有流回到陆金所，这又是一个问号，还是因为没有信息，再加上行业内的乱象，不得不让劣币驱逐良币，在没有人翻出底牌之前，大家更倾向于腹黑的怀疑任何人。另外，平安集团旗下的平安担保给陆金所当保人，这就相当于哥哥给弟弟作保一样，说是自己担保似乎也行。当然这个痛点平安已经有所察觉，从两个月前，陆金所已经在去担保去平安化，希望能尽快洗白自己对接监管。但这个话要怎么说才能让投资者觉得靠谱，同时符合监管都要求，确实让他相当头疼，以至于现在也没想到更好的忽悠方式。

陆金所的目标是建成一个巨大的互联网平台，在这里人人按照信用都可以用不同的利率借款，有钱的人也可以来这里投资，投资后还有二级市场可以转让债权以获得巨大的流动性，平安担保以及金融级别的风控体系让安全不再是拼人品的游戏。这画面太美，实在不忍直视，大概就是个P2P的交易所吧，但不要忘了，交易所是促进信息披露的地方，而不是隐匿信息的角落。起码这道坎陆金所目前还没过去。所以值不值100亿美元，还得看资本市场给出答案。