【干货】航空零部件产业链全景梳理及区域热力地图

行业主要上市公司：航发动力(600893.SH);中航重机(600765.SH);三角防务(300775.SZ);广联航空(300900.SZ);爱乐达(300696.SZ);迈信林(688685.SH);安达维尔(300719.SZ);

本文核心数据：航空零部件产业链;航空零部件产业全景图谱

航空零部件产业链全景梳理

航空零部件行业主要从事将材料/毛坯通过钣金/机加等加工为精密零件，然后将零件装配为部件交付主机厂，同时为零部件加工提供辅助性的工装和夹具。上游行业主要为铝合金、钛合金、不锈钢等金属和复合材料、高端数控加工设备制造、刀具、切削液、导轨油等主、辅材料行业以及水、电等燃料动力行业，下游为军用和民用各航空器主机厂和分承制厂。生产环节可以分为毛坯制造、零件加工和装配三个工艺过程，即基础板材、型材和管材经钣金零件成形(热成型、弯压等)、机械加工(切削等)后再经特殊工艺处理(主要指无损检测、热表处理)加工成为飞机零部件，部分企业还负责组件、部件装配业务。

通常情况下，一架大型民航客机由300-500万个零部件构成，需要数千家配套供应商生产，航空零部件制造是航空制造产业链中的不可或缺的环节。航空零部件产品质量对飞机的品质有直接重大影响，航空零部件制造在整个航空制造产业链中占据着至关重要的位置。

目前我国部分民营企业在承接主机厂外协订单工作上已经取得瞩目成就，未来随着主机厂外协比例不断增加，打造航空生态产业链，同时有效切入民用飞机后端市场，航空零部件制造核心技术公司将凭借先发优势获得超额收益，产业链重点企业有中航机电、中航电子、航天电子、航天电器、振华科技、中航电测、新研股份、神剑股份、中航高科等。

航空零部件产业链区域热力地图

航空零部件产业链企业主要分布在陕西、四川、贵州、广东、江苏、安徽、北京、湖北等地区，其中，北京、四川、广东等地上游原材料、先进研发技术企业聚集众多，同时下游航空公司、同行飞行企业较多，这些地区产业链完善，东北地区主要是黑龙江企业聚集。

航空零部件产业成本结构

——飞机整机成本结构

从飞机组成部件价值占比来看，军民飞机和民用飞机因用途不同，各组成部件价值占比差别较大。对于军机，航电+机电系统占比37%，发动机占比25%，机体结构占比19%;对于民机，机体结构占整机比重达到36%，动力系统次之，航电+机电系统占30%。

注：内圈为军用数据，外圈为民用数据。

——发动机成本结构

航空发动机制造成本(不含控制系统)主要由两部分组成：原材料成本、劳动力成本，分别占比在40%-60%，25%-35%。发动机使用的原材料主要是高温合金、钛合金，两者价值占比分别在35%、30%左右。高温合金涉及的主要材料是镍、钴金属，钛合金主要是钛。发动机应用的其他材料还包括铝合金、钢等。

航空零部件上市公司经营情况

从中国航空零部件产业代表性企业经营情况来看，行业整体经营情况良好。不同航空零部件系统环节的企业收入规模差异显著。中航机载聚焦航电、机电系统，收入达195.2亿元，居首;航天电子深耕航空电子领域，收入118.2亿元，规模突出。航发控制发动机控制系统、中航高科复合材料收入约48亿元，航宇科技环形锻件44.2亿元，均处于核心部件环节，规模可观。航发科技发动机部件、航天电器连接器收入25亿元左右，航新科技维修设备17亿元，应流股份精密铸件15亿元，属关键配套环节。广联航空结构件、中航重机锻件等收入10亿元上下，安达维尔维修、三角防务锻件等则在3至9亿元，覆盖不同细分部件领域。其他上市公司经营情况如下：

注：上市公司暂未公布航空零部件的具体收入，上图为根据具体产品类别进行初步统计，具体以公司官网发布为准

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国航空零部件制造行业市场前瞻与投资预测分析报告》

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