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一文带你了解小米汽车投资布局 已构成汽车产业宏大投资版图

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20 童锡来 • 2024-04-02 10:00:15  来源:前瞻产业研究院 E10887G0

文章涉及上市公司:中创新航(3931);赣锋锂业(002460);峰岹科技(688279);珠海冠宇(688772);龙旗科技(603341)等

本文核心数据:小米在汽车领域投资事件及金额统计;小米在汽车领域投资金额占每年投资额比重;小米在汽车细分领域投资占比

小米汽车投资总览

1、制造未起,投资先行

2021年,小米董事长雷军宣布入局造车行业,但此时国内新能源汽车已经有比亚迪特斯拉等龙头和“蔚小理”等新兴参与者,小米已经成为了较晚参与新能源汽车行业的企业。再加上小米造车属于跨界行为,缺乏造车供应链和核心技术经验,所以为了顺利实现计划内汽车上市,就需要用投资和收购来换技术和时间。

因此在小米宣布造车之前,小米系旗下的小米长江产业基金、顺为资本以及小米私募股权基金管理有限公司等便已经开始在汽车产业链上做了大量投资和布局,甚至在2015年参与了蔚来的A轮融资、2017年参与了小鹏汽车A+轮融资。

图表1:小米集团在汽车领域投资发展历程

2、百亿资金投入汽车产业投资

从小米集团、小米长江产业基金、顺为资本等小米投资主体的投资数据来看,小米从2011年便开始布局汽车领域,并在2021年宣布造车以前已完成汽车领域投资事件52件,累计投资资金已达262.27亿元。宣布造车后,2021年-2022年小米投资金额和数量再次创新高,2021年达成最高投资额299.88亿元,2022年达成最高投资数量26件。

图表2:2011-2024年小米在汽车领域投资事件及金额统计(单位:件,亿元)

从每年汽车领域投资金额占小米每年全部投资金额的比重来看,2016-2017年和2019-2022年是小米投资汽车领域的两大主要时期,其中在小米宣布启动汽车制造的时间前后,小米相关投资主体在汽车领域的投资金额占比增长到了40%以上的占比区间。

图表3:2011-2024年小米在汽车领域投资金额占每年投资额比重(单位:%)

从小米投资的汽车领域事件和金额的子领域分布来看,投资事件中较多的是汽车领域中的汽车零部件、集成电路、汽车后服务、新能源、自动驾驶;而投资金额中占比较高的子领域有新能源、集成电路、综合电商、汽车制造、同城物流。

图表4:2011-2024年小米在汽车细分领域投资占比(单位:%)

小米汽车五大核心技术相关投资分析

1、电驱领域投资关注技术潜力

从小米汽车在汽车电驱和电驱芯片领域的投资来看,小米在该领域的投资时间主要在2021-2022年,被投企业中,盈智热管理科技(嘉兴)有限公司重点关注旋转同步、伺服驱动、精度控制、动力装置、多功能定子等技术领域,深圳市中驱电机有限公司重点关注无刷电机、驱动控制系统、减速电机等研发,广东鸿翼芯汽车电子科技有限公司重点关注ASIL-D级(功能安全最高级)汽车电子芯片设计,产品覆盖动力总成与底盘控制领域。综合来看,被投企业的研发能力良好,基本具有市场价值较高的专利。

图表5:小米在汽车电驱电控产品方面的投资案例

图表6:小米在汽车电驱芯片方面的投资案例

2、电池领域投资包含多个业内巨头

2017年小米首次对新能源电池领域进行投资,2018年新增对珠海冠宇投资。2020年小米长江产业基金跟随红杉资本投资了中航锂电,2021年小米官宣造车后加快新能源汽车电池投资步伐,年内分别参与赣锋锂电、蜂巢能源的融资项目。综合来看,小米在电池领域的投资目标包含了新能源电池领域业界的多个巨头,在收获投资收益的同时,还能稳固造车核心供应链,实现投资收益与供应链优势的双重回报。

图表7:小米在汽车动力电池方面的投资案例(一)

图表8:小米在汽车动力电池方面的投资案例(二)

3、大压铸领域投资海天旗下企业

根据发布会内容,小米宣布自研了“9100t超级大压铸集群”和压铸合金材料“泰坦合金”,成为全球唯二、国内唯一同时自研大压铸和压铸材料的汽车厂商。在大压铸投资方面,2023年1月,小米集团联合高榕资本投资了宁波保税区海天智胜金属成型设备有限公司,该公司可生产锁模力180T-8800T的全系列冷室压铸机,具备年产4000台压铸机的生产能力。

图表9:小米在大压铸方面的投资案例

4、智能驾驶领域投资在2021年后爆发

在智能驾驶方面,2017年顺为资本参与了初速度科技(Momenta)的A+轮融资和B轮融资,开启了智能驾驶领域的投资历程。2021年宣布制造汽车后,小米在智能驾驶领域的投资规模瞬间增长,投资了大量的激光雷达、自动驾驶芯片、自动驾驶完整线控底盘等多个智能驾驶细分领域。

图表10:小米在汽车智能驾驶方面的投资案例(一)

图表11:小米在汽车智能驾驶方面的投资案例(二)

5、智能座舱领域投资布局偏向早期

在车载智能产品方面,小米的投资事件主要出现于2021年以前,包括小米于2015年对睿米的天使轮投资,于2016年对七十迈数字科技的天使轮投资、2020年对博泰车联网的战略投资。智能座舱各产业环节布局和整合能力对于小米这样的跨界造车企业尤为重要,再加上小米需要将自有的澎湃OS融入到智能座舱中,因此投资构建小米汽车智能座舱生态对于小米来说十分重要。

图表12:小米在汽车智能座舱方面的投资案例(一)

图表13:小米在汽车智能座舱方面的投资案例(二)

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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