【投资视角】启示2022：中国新型烟草行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、产业基金和兼并重组等)

行业主要上市公司：雾芯科技(RLX)、思摩尔国际(06969)等

本文核心数据：新型烟草行业公司融资金额、新型烟草行业上市公司投资动向

1、中国新型烟草行业融资活动较为活跃，2022年以来快速降温

2021年，雾芯科技在美国上市，融资14亿美元，成为国内新型烟草制品行业规模最大的融资。2017-2021年，行业融资次数总体先上升后下降，行业融资热度明显下降。2022年，随着新型烟草行业监管力度加大，行业融资热度快速降温。

注：2022年数据截至2022年10月。

2、资本偏好由初创型企业转换为成熟型企业

分析历年来行业融资单笔融资规模情况，2017-2021年期间，随着新型烟草行业的快速发展，行业单笔融资规模快速上升，2021年，行业融资规模在雾芯科技赴美上市的带领下创下新高。2022年，随着《电子烟管理办法》等相关政策的落地，融资热度及规模快速下降。

注：2022年数据截至2022年10月。

从融资轮次分布情况来看，2017-2022年我国新型烟草制品行业融资轮次主要包括天使轮、战略投资、A轮、Pre-A轮等等。其中天使轮融资发生次数最多共计34次，占比37%;战略投资其次，共计20次，占比22%。总体来看，市场资金更偏好初创型新型烟草制品企业。

注：2022年数据截至2022年10月。

3、中国新型烟草行业融资集中在广东地区

从行业企业融资区域来看，近年来全国新型烟草行业融资事件集中在广东、北京、浙江、江西等省市，北京、广东两个省市2017-2022年累计融资事件数量占比占全国总数的88%。截止2022年10月，广东省年内融资事件占全国融资事件总量的68%。

注：2022年数据截至2022年10月。

4、中国新型烟草行业融资集中于新型烟草建设

截止2022年10月，中国新型烟草行业主要投融资事件如下：

从中国新型烟草行业融资业务变化情况来看，2017-2019年，中国新型烟草最主要的融资业务是新型烟草烟具，其次则是新型烟草烟弹和烟具、装卸。2020-2022年，中国新型烟草最主要的融资业务依然是烟具，其次是新型烟草烟油和烟具。

注：2022年数据截至2022年10月。

2021年以来，新型烟草产业代表性企业的投资动向主要包括智能制造生产线建设项目、智能制造整体解决方案服务能力提升等项目。新型烟草产业代表性企业最新投资动向如下：

5、中国新型烟草行业兼并重组热度低

近几年，我国新型烟草行业兼并重组活动并不活跃，仅有少数企业通过兼并收购的方式完善上游产业链的布局，或通过横向收购的方式进一步提高产品规模和市场占有率。

6、中国新型烟草行业投融资及兼并重组总结

综合来看，中国新型烟草行业投融资及兼并重组情况如下：

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