一文了解2022年京东物流发展趋势 平静下仍藏暗涌

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20 肖枫霖 • 2022-06-13 09:00:00  来源:前瞻产业研究院 E3707G0

物流行业主要公司:韵达股份(002120)、万林物流(603117)、中储股份(600787)、顺丰控股(002352)、嘉友国际(603871)等。

本文核心数据:京东物流价值、京东物流“一体化服务”营收数据、仓储建设情况

京东物流之于京东的价值

京东物流原本是京东商城的履约部门,本职工作就是提供“一体化供应链”服务。“以储代运”提高了时效性,帮助京东树立口碑、形成差异化优势,既占领消费者心智又吸引第三方卖家进驻。在“自营业务赚口碑、平台业务赚利润”的格局下,京东商城越做越大。第三方卖家选择京东物流“一体化服务”有两方面好处:

图表1:京东物流“一体化服务”的好处

突飞猛进 京东物流“一体化服务”经营态势向好

——一体化供应链客户占比稳步上升

2021年,京东物流营收1047亿,同比增长42.7%。其中,来自“一体化供应链客户”(简称“一体化”客户)的收入为711亿、占比68%,来自“其它客户”的收入为336亿、占比32%。

图表2:2018-2021年京东物流营收构成(按服务性质)(单位:亿元,%)

——“外单”占比首次过半

分析营收来源情况,2021年来自京东的一体化服务收入占总营收的比例为44%,来自外部客户(即“外单”)的收入591亿、占比56%。这也意味着外单逐渐受到市场认可。

图表3:2018-2021年京东物流营收构成(按收入来源)(单位:亿元,%)

——一体化外部客户数量、户均支出“双增长”

2021年,京东物流共7.5万外部客户接受“一体化”服务,户均贡支出34.1万,总营收255亿。与2018年相比,2021年来自京东的“一体化”收入占比降低了14个百分点。2021年第一季度,京东物流“外单”在“一体化”收入中占比过半。

图表4:2018-2021年京东物流一体化供应链服务收入情况(单位:亿元,千户,千元)

——紧握六大行业头部用户增量

“一体化供应链服务”不仅对提供者有极高要求,成为客户的门槛也不低。京东物流从行业头部用户入手,主攻快消、家电、3C、服装、汽车、生鲜六大行业,积累具有行业代表性的解决方案及产品。2021年7.43万外部客户中,贡献营收1000万元以上的有296家,户均贡献4240万共计126亿,占外部“一体化”客户总营收的49.3%。

图表5:2021年京东物流一体化供应链服务外部客户情况(单位:%)

暗藏危机 京东物流仓储建设不及预期

为了满足自营及第三方对“一体化服务”的需求,必须大建仓库。2017年开始“单飞”时,京东物流定下了宏伟目标——五年内(至2022年末)仓储面积达到5000万平米。近年来,虽说每年数百万平米、每天新增一座仓库的进度十分惊人,但京东“5000万平米规划”肯定无法如期完成。

图表6:2017-2021年京东物流仓储面积累计发展情况(单位:万平米,%)

结合京东财报数据,文章对京东物流仓储建设进度不及预期的原因进行分析如下:

图表7:京东物流仓储面积建设进度不及预期的原因

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国物流行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、政策研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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