干货！2021年中国靶材行业龙头企业分析——江丰电子：业务收入稳步增长、产业链延伸提升竞争力

靶材行业主要上市公司：江丰电子(300666)、阿石创(300706)、有研新材(600206)、隆华科技(300263)、安泰科技(000969)等。

本文核心数据：业务布局历程、业务布局及经营情况、业务业绩、业务规划

1、中国靶材行业龙头企业全方位对比

我国靶材龙头企业有江丰电子、阿石创、隆华科技等，其中，江丰电子靶材主要应用于半导体领域，阿石创、隆华科技聚焦于面板用靶材领域。江丰电子在靶材业务收入、业务毛利率、客户类型等方面占有优势。

2、江丰电子：靶材业务的布局历程

江丰电子创建于2005年;2009年，公司实现半导体用靶材产业化生产，下游客户为中芯国际以及台积电;2012年，公司液晶面板用靶材获得客户认可。目前，江丰电子靶材应用领域包括半导体芯片、液晶面板、太阳能电池等。2021年，公司募集不超过5.2亿元资金，主要用于惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目与武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目。

3、江丰电子：靶材业务布局及运营现状

——公司靶材产品布局

截至2020年，公司300mm晶圆用Al、Ti、Ta、Cu靶材已批量应用于半导体芯片90-7nm各技术节点，应用于5nm技术节点的部分产品评价通过并量产;LCD用平面Al靶、Cu靶、Mo靶及管状Cu靶也在G4.5-G11世代线通过客户验证并实现量产。

分产品看，2020年，公司钽靶、铝靶和钛靶收入分别占总营收的34.7%、18.1%以及13.5%，由公司靶材产品的营收占比得出，公司靶材产品结构为钽靶、铝靶和钛靶分别占52.3%，27.3%及20.4%。

分应用领域看，2020年，公司用于半导体、平板显示和太阳能电池的产品分别贡献了营业收入的82.32%、15.83%和1.85%。

——主要营业收入来源于国外

江丰电子主要客户类型较多，包括台积电、联华电子、中芯国际、京东方、华星光电、SunPower等半导体芯片制造商、面板厂商与太阳能电池板厂商。公司主要营业收入来源于国外，2020年占比达66.4%。

——靶材产销量呈上升趋势

2018-2020年，江丰电子靶材产销量呈上升趋势。2020年，公司靶材产、销量分别达到67201套与65153套。

4、江丰电子：靶材业务研发情况

目前，公司在靶材方面的核心技术包括超高纯金属靶材提纯技术、超高纯金属靶材组织织构控制技术、靶材异种金属大尺寸焊接技术、金属靶材精密加工技术等。

2018-2020年,公司持续加大研发投入，2020年研发投入7381.10万元，同比增长23.55%，占营业收入的比例为6.3%。

5、江丰电子：靶材业务经营业绩

2018-2020年，江丰电子的靶材业务收入稳步增长，但占总营业收入的比重小幅下降，公司已规划未来几年靶材建设项目，预计产能将持续增长。

2018-2020年，公司靶材业务毛利率总体呈上升趋势。受原材料成本上升及行业竞争影响，2020年公司钽靶毛利率小幅下降，毛利率为27.3%。

6、江丰电子：靶材业务发展规划

2019年，江丰电子“年产300吨电子级超高纯铝生产项目”完成并结项。2020年，公司“年产400吨平板显示器用钼溅射靶材坯料产业化项目”建设完成。

为了进一步提升公司综合实力和核心竞争力，2020年12月，公司发行可转换公司债券。募集资金投资项目为惠州基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目与武汉基地平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目。从项目建设完成后的生产能力来看，至2025年，江丰电子铝靶、铜靶、钼靶新增销量预计分别达717.6吨、2853.3吨、379吨。

公司同时在产业链横向与纵向布局，有利于实现大力发展高纯金属材料提纯与制备经营目标，并增强在靶材制造领域的市场份额与竞争力。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国靶材行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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