2019年电源管理芯片行业市场发展现状 行业市场活跃度高【组图】

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20 朱琳慧 • 2019-09-12 16:00:37  来源:前瞻产业研究院 E4288G0

由于电源管理芯片行业盈利能力较强加上进入门槛较低,每年吸引许多潜在进入者竞相投入,但大部分电源管理芯片企业由于技术门槛不高而只能在低端市场恶性竞价。近几年来,随着下游细分市场的日渐繁荣,电源管理芯片行业投资并购热度不断上升。

电源管理芯片是模拟芯片细分产品

我们将用来处理模拟信号的芯片称之为模拟芯片。在电子系统中,模拟芯片的功能非常多,如信号接收、信号放大、数模信号转换、稳压、比较等功能。常见的模拟芯片有运算放大器、数模转换器、锁相环、电源管理芯片、比较器等。常见的数字芯片是CPU、MPU等。

图1:模拟芯片主要产品和功能

市场前景看好

中国终端电子产品制造的繁荣为电源管理芯片行业提供了绝佳的发展空间,随着中国新能源汽车、医疗器材等市场持续成长,对电源管理芯片的需求日益增多。根据国际市场调研机构Transparency Market Research分析,2019年全球电源管理芯片市场规模仍将保持高速增长,其中以大陆为主的亚太地区是未来最大成长动力,并预测到2026年全球电源管理芯片市场规模将达到565亿美元。

图2:2015-2026年电源管理芯片市场规模情况(单位:亿美元,%)

低端市场恶性竞价

目前,中国电源管理芯片行业企业毛利率水准远高于其他行业,高盈利能力吸引了潜在进入者不断涌入市场。据前瞻产业研究院不完全统计,2019年上半年,就下列统计的6家企业毛利率数据来看,毛利率最高水平可达47.67%,而最低也有19.49%。

图3:2019年上半年电源管理芯片行业部分企业毛利率情况(单位:%)

可见,电源管理芯片诱人的市场商机加上进入门槛低,吸引了不少中国芯片设计公司竞相投入,但却因技术门槛不高而只能在低端市场恶性竞价。据前瞻产业研究院不完全汇总,目前中国电源管理芯片行业每年仍然在不断涌入新进入者,2012-2018年期间,平均每年新增企业数量约61家左右。截至2019年8月底,行业企业数量约1200家左右。

图4:2012-2019年电源管理芯片行业新增企业数量(单位:%)

除了不断涌入的新进入者外,目前在中国沪深股票市场上,行业也已经出现像全志科技、圣邦股份、富满、士兰微及上海贝龄等具有一定领先优势的企业。只是中国电源管理芯片行业虽然参与者众多,但在产业规模及高端产品之竞争力上与欧美厂商仍存有相当差距;,中国内地厂商想要跻入领先簇群,得先面对一场既需钱财又需人才的长期持久战。

行业投资热情高

近年来,电源管理芯片行业对于投资保持着高度热情。一方面,由于不断涌入新进入者,市场竞争加剧,一部分综合实力较强的行业企业希望通过外延并购获得协同效益,建立企业护城河;而另一方面,随着新能源汽车等细分行业的持续蓬勃发展,行业市场空间稳步提高,不少企业希望通过投资并购等方式切入这些应用领域,以获得竞争优势。

2018年12月,电源管理芯片厂致新以每股23元新台币收购类比科,最高收购90%股权,溢价36.9%。致新强调,通过此并购,可扩大营运规模与提升国际竞争力,以更有效率方式经营,充分发挥综合效应。

2018年12月,圣邦股份拟以自有资金1.148亿元人民币收购钰泰半导体南通有限公司28.7%股权并签署《股权转让协议》。交易完成后,公司将持有标的公司28.7%股权并成为第一大股东。目前钰泰半导体产品达百余种,包括升压开关稳压器、降压开关稳压器、过压保护器,锂电池充电器、LED驱动器及AC/DC控制器等并广泛应用于智能手机、机顶盒、移动电源、POS机、安防等众多领域。标的公司具有较深厚的技术及产品积累,下游应用市场众多且部分细分市场处于快速增长阶段,发展前景十分广阔。

2018年10月,Dialog宣布Apple确定将支付6亿美元,其中3亿美元买下Dialog在电源管理芯片的300名研发人员与相关专利,另外3亿美元将会确保未来3年Dialog产品能满足Apple需求。

图5:近期电源管理芯片行业投资事件不完全汇总

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国集成电路行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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