2018年医药行业并购市场现状与发展趋势分析 金额、数量双双增长【组图】

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20 黄斌城 • 2019-05-29 18:20:31  来源:前瞻产业研究院 E11888G0

医药并购市场活跃

随着我国经济的持续发展,人们对自身健康的重视程度不断提高,对相关医药产品的需求逐步扩大。医药行业作为国民经济的重要组成部分,长期以来一直保持较快增速,市场规模已从2010年的11849亿元增长至2018年的33775亿元。

图表1:2010-2018年中国医药市场规模及增长(单位:亿元,%)

正因此,医药行业并购市场活跃,一些大型企业尤其是上市公司为了扩大市场规模,致力于完成整个产业链的布局,不断加快并购重组脚步。根据普华永道统计数据,2018年,中国医药行业并购市场交易金额达197.69亿美元,较上一年增长了15.51%,扭转此前负增长势头。

图表2:2015-2018年中国医药行业并购市场交易金额及增长(单位:亿美元,%)

其中,并购市场交易金额增长主要来源于境内战略投资者和财务投资者,抵消了海外并购交易金额的下降。具体数据显示,2018年,境内战略投资者交易金额达90.33亿美元,同比大增35.65%;财务投资者交易金额为62.56亿美元,同比增长53.03%;海外并购交易金额下滑29.86%至44.62亿美元。

图表3:2015-2018年中国医药行业并购市场交易金额分布(单位:亿美元)

从并购交易数量来看,2018年是医药行业并购火热的一年,中国医药行业并购市场交易数量大增,超过了400起,达437起,创下历史新高。

图表4:2015-2018年中国医药行业并购市场交易数量及增长(单位:起,%)

其中,境内战略投资者交易数量为170起,较2017年增加1起;财务投资者交易数量为215起,同比增加137起;海外并购交易数量为49起,同比增加16起。

图表5:2015-2018年中国医药行业并购市场交易数量分布(单位:起)

总体而言,尽管2018年中国资本市场面临收缩,但医药行业的并购交易并未受到影响,反而因为港交所打开了未盈利生物科技公司上市的大门,IPO企业的步伐也受到更多关注,助推并购市场的进一步发展;同时,带量采购、抗癌药品零关税、48个药品清单等系列政策的落地,也让跨国药企和本土药企开始摸索各自的发展新路径。

医药并购热度将持续

受一致性评价工作、药品上市许可持有人制度、加强质量监管等因素影响,医药行业将控制现有药品品种乃至现有药品生产厂家的数量,从优化存量品种以及优化存量厂家的角度净化行业,优化竞争环境,实现减少医药领域低端供给和无效供给,实现去产能;同时加强对企业研发的指导,加快审评审批,优化政策环境鼓励创新。

受此影响,医药并购活动将继续保持活跃金额和并购数量或许还会有所刷新,由此带来的投资需求将保持旺盛。

同时,医药行业的并购还将呈现以下趋势:一是上市公司之间互相整合,由于不少小市值的医药上市公司面临很大的生存压力,在竞争激烈的情况下,会有更多的上市公司进行参股或者并购、整合。

二是上市公司高价收购亏损企业,上市公司并购资产以前更多是出于利润考虑,而目前出于公司发展战略的考虑,不得不并购一些亏损的标的来搭建发展平台。

三是医院将成药企并购的主要对象之一。目前,光正集团、恒康医疗、通化金马、康芝药业、江河集团等上市公司纷纷布局医疗服务,并购医院资产。因为药企要进入终端,需要掌握一些医院资源,未来医院并购有望持续。

四是海外并购逐步复苏。受政策、海外监管机构及外汇等影响,近年来医药行业海外并购交易有所降温,但随着国内整合浪潮接近尾声,整合后的企业将放眼海外市场,中长期前景广阔。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国医药行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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