2018年中国政府引导基金行业市场现状与发展前景分析 行业进入快速发展阶段【组图】

政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。

行业进入快速发展阶段

截止目前为止，我国政府引导基金行业经历了三个阶段。探索起步阶段（2002-2007年），这一阶端中关村创业引导基金成立，这标志着我国政府引导基金的开端。

第二阶段是规范运作阶段（2008-2015年），2008年，发改委发布《关于创业引导基金规范设立于运作的指导意见》，《意见》中明确政府引导基金的性质与宗旨、基金设立于资金来源、基金的运作原则与方式等。此外2015年，财政部颁布《政府投资基金暂行管理办法》，《办法》对政府投资基金的设立、运作和风险控制、种植和退出、资产管理等方面进行了规范，其中指出，设立政策投资基金可以采取公司制、有限合伙制和契约制等不同组织形式。

2016年，发改委颁布《政府出资产业投资基金暂行管理办法》，《暂行办法》指出政府出资产业投资基金是指由政府出资，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金和创业投资基金。文件对政府出资产业投资基金的募集、管理、投资范围等进行明确和规范。我国政府引导基金行业已经进入快速发展阶段。

据中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业投中信息的监测数据显示，2014年，我国政府引导基金数量仅269支，2015-2016年，引导基金数量急速增长至1062至，增速达90%以上。目前，我国基金数量发展增速开始下滑，截至2018年6月底，国内共成立1171支政府引导基金。 

科技类为政府引导基金主要投向

据数据显示，目前政府引导基金关注的投资方向主要以医疗健康、人工智能、TMT为主。除了国家级引导基金格外关注新兴产业外，北上广等一线城市的主要产业基金，在其成立之初的投资方向确定上，也大部分以新兴产业为主。

政府引导基金规模大都在 10-100 亿元之间

从目标规模来看，政府引导基金规模大都在 10-100 亿元之间。 据统计，目前政府引导基金为0-10 亿元规模的占比 27%，10-100亿元规模的基金占比35.7%，100-1000亿元占比13.9%，1000亿元以上的占比2.2%，未披露的占比 20.6%。

四大难点亟待解决

目前，我国政府引导基金仍然存在几个问题等待解决。一是绩效考核缺乏标准。从全国范围来看，针对引导基金管理机构绩效考核缺乏具有公信力的评价标准。二是运作模式有待持续优化。目前仍有引导基金按照事业单位形式设立，责权利不清晰；或通过设立理事会或董事会的形式过度干涉子基金的具体经营，造成投资决策效率较低。三是出资能力受资管新规影响。受资管新规落地等监管政策趋严因素影响，通过结构化方式撬动银行资金的政府引导基金，后续出资能力存在很大不确定性。四是出资人利益不一致。政府引导基金所投子基金是财政资金与社会资金的集合体。政府为发挥导向作用和产业拉动效果通常不追求营利，而社会出资人则要求获得财务回报。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国政府引导基金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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