2018年第三方支付行业发展现状与2019年趋势分析 金融监管趋严对行业造成重大打击【组图】

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20 朱茜 • 2018-12-21 10:50:29  来源:前瞻产业研究院 E8664G0

总体规模增速明显放缓,支付宝和腾讯金融市占率遥遥领先

近年来,随着智能移动终端的迅速发展与普及、各类电商消费类平台的移动化,为第三方移动支付创造出更多的使用场景,促使该行业得到飞速发展。根据易观数据,2013年是中国移动支付行业的爆发元年,2013-2017年,第三方支付移动端交易规模由1.3万亿元增长至109.1万亿元,复合增长率高达202.6%。但是,2018年以来,受到消费金融以及互联网理财等领域监管趋严的影响,中国第三方支付交易规模增速明显放缓,2018年上半年交易规模为102.12万亿元,同比仅增长49%,增速明显下降,预计2018年全年市场规模整体增速也呈下降趋势。

图表1:2013-2018年中国第三方支付综合支付市场交易规模(单位:万亿元,%)

而从市场竞争格局来看,2018年第2季度,支付宝、腾讯金融分别以44.50%和30.80%的市场份额大幅领先于其他交易平台,二者市场份额总和达到75.3%。此外,银联商务的市场占比也较大,市场份额也在10%以上。随着未来行业整合的加剧,预计支付宝和腾讯金融二分天下的局面将不断得到巩固。

图表2:2018年第二季度中国第三方支付综合支付市场竞争格局(单位:%)

移动支付规模增长快于互联网支付,银联商务在互联网支付领域竞争优势突出

从细分市场来看,第三方支付主要可以分为移动支付和互联网师傅。总体来看,第三方互联网支付规模远高于移动支付交易规模,前者规模将近后者的两倍,但是二者差距有小幅缩小的趋势。

而从两大细分的增速来看,移动支付市场规模增速明显快于互联网支付,但均在2018年第二季度出现大幅下跌。主要原因是:一方面,金融类交易受到监管严控导致规模出现较大幅度降低,同时整体交易量级已经达到较高水平,移动支付对小额高频场景渗透已经达到较高水平,区域下沉并未出现突破性进展,在场景固化等因素的影响下,导致移动支付交易规模首次缩小;另一方面,互联网理财行业作为互联网支付的支撑行业之一,在2018年以来同样受金融强监管影响导致消费金融以及互联网理财等行业规模出现回调,促使互联网支付行业规模将受到更大影响。

图表3:2017-2018年中国第三方支付移动支付市场规模(单位:万亿元,%)

从竞争格局来看,在移动支付领域,仍保持支付宝和腾讯金融两大巨头占据市场主要份额的格局,二者市场份额合计占比高达91.8%。其中,支付宝在2018年再次开展人传人红包等活动,继续带动其转账等个人类业务增长;此外,支付宝对个人类商户转账提款等业务继续免费政策,也进一步使其个人类交易规模保持稳定。总体而言,2018年支付宝在移动支付领域的市占率有所提升,强化了其一家占据移动支付市场半壁江山的格局。

而在互联网支付领域,尽管支付宝的市占率仍位居第一,但是市场竞争优势远不及移动支付领域。2018年第二季度,支付宝和银联商务的市场份额均在20%以上,且差距较小;而腾讯金融的市占率还不足10%,明显落后于前两大平台。此外,支付宝、银联商务和腾讯金融由于将更多的资源投入到移动支付领域,因此在总规模上呈现小幅下降的态势;加之其他支付机构在总量较小的前提下保持一定数量交易规模的增长,导致其他支付机构在一定程度上挤占了前三大平台的市场份额。

图表4:2018年第二季度中国第三方移动支付和互联网支付市场竞争格局(单位:%)

客户备付金集中存管政策调整,将对行业造成重大打击

有上诉分析可知,2018金融监管政策的趋严是导致第三方支付行业规模增速减缓的重要原因。事实上,对于第三方支付行业而言,2018年相继出台的对于备付金集中存管的政策对业内机构的影响更大。

近年来,备付金集中存管比例不断上调,直接压缩了支付机构的生存空间。因为客户备付金利息收入在支付机构收入占比较高,而地方性、小规模第三方支付机构往往收入来源简单,对备付金利息收入依赖度更高,这种打击极大压缩了它们的生存空间,最终或将被淘汰出局;而对于大的支付机构而言,在和商业银行业务接触时也失去了一个重要砝码,对银行的议价地位下降。因此,尽管备付金新规可以促使支付机构回归支付业务本源,但是由于收入来源的收窄也将对整个支付行业带来沉重打击。因此,预计短期内第三方支付行业将经历阵痛期,行业整顿洗牌现象有望加剧,小规模机构将被淘汰出局,市场集中度有望进一步得到提高。

图表5:2017-2018年中国第三方支付机构备付金存管监管政策梳理

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国第三方支付产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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