十张图带你了解三星电子2017年报看点 拿下半导体桂冠、利润创历史新高

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20 朱茜 • 2018-04-22 14:15:50  来源:前瞻产业研究院 E3346G0

虽然三星手机在国内市场节节败退,市场份额一泻千里,但对于三星帝国而言,这点业绩下滑显然不足于动摇其根基。相反,凭着存储类和显示屏业务的强劲增长,三星不仅挤掉英特尔拿下全球半导体桂冠,还创下了历史最高的利润规模。三星已经连续几个季度成为全球最赚钱的企业,令其他对手难望其项背。

看点一:营收稳步增长,三个季度营收增速达两位数

2017年,三星全年实现营收239.58兆韩元(约合2238亿美元),同比增长18.7%。在2017年的四个季度中,三星电子的营收同比及环比均实现增长。尤其是第二季度开始,三星营收增速维持在两位数以上,分别达到19.7%、29.7%、23.7%。

图表1:2016-2017年三星电子营业收入季度变化(单位:万亿韩元,%)

三星1

资料来源:前瞻产业研究院整理

在营收业务构成中,除了公众熟知的以智能手机为主的消费电子业务外,三星还拥有半导体、显示面板、设备解决方案等多条产品线。其中,在2017年第四季度,设备解决方案在三星电子营收中占比最高,达到31.3%;而消费电子业务明显萎缩,占比仅为12.4%。显而易见,三星的营收、运营重点已经从消费类产品逐渐的转至“幕后”的原材料供给中。

图表2:2017年第四季度三星电子营收构成(单位:%)

三星2

资料来源:前瞻产业研究院整理

看点二:运营利润、净利润创历史新高,半导体业务尤其亮眼

2016年第四季度以来,由于芯片业务业绩大幅增长的推动,三星电子的运营利润增速一直保持两位数之上,最高时达到惊人的179.0%。强劲的季度增速,推动三星电子运营利润创出历史新高。净利润与运营利润情况几乎一致,2016年第四季度后季度增速维持高位运行,最低时也有46.3%,令三星2017年净利润达到惊人的42.08万亿韩元。

图表3:2016-2017年三星电子运营利润及净利润季度变化(单位:万亿韩元,%)

三星3

资料来源:前瞻产业研究院整理

在各业务中,三星电子半导体业务的运营利润表现最为亮眼,存储器对获利的贡献约占三分之二,较2016年同期成长逾两倍。2017年第四季度,三星电子半导体业务的运营利润达到10.9万亿韩元,较上年同期的4.95万亿韩元增长一倍以上。半导体业务的亮眼表现,助力三星坐上芯片帝国宝座。

图表4:2016-2017年三星电子半导体业务运营利润季度变化(单位:万亿韩元,%)

三星4

资料来源:前瞻产业研究院整理

看点三:手机业务下滑,运营利润同比微跌

虽然三星电子目前依旧是全球最大的智能手机制造商,但在中国市场已在前五名之外,2018年3月市场份额仅为3.7%。此外,三星还在印度市场面临着小米的挑战,全球霸州地位岌岌可危。在高端智能手机市场中,也与苹果的竞争日趋激烈;中低端市场中,则面临着华为、小米、OV和其他中国智能手机厂商的挑战。

图表5:2018年3月中国市场智能手机用户规模占比(单位:%)

三星5

资料来源:QuestMobile 前瞻产业研究院整理

图表6:2016-2017年三星与苹果全球范围内智能手机出货量对比(单位:百万台)

三星6 

资料来源:前瞻产业研究院整理

三星手机业务下滑,诱因是Galaxy Note 7手机全球召回事件所带来的负面影响,这也令三星手机业务运营利润增速波动较大,整体来看仍表现为下跌态势。2017第四季度,三星手机业务运营利润为2.42万亿韩元,较上年同期的2.50万亿韩元下滑3%。

图表7:2016-2017年三星电子手机业务运营利润季度增速(单位:%)

三星7 

资料来源:前瞻产业研究院整理

看点四:拉下英特尔,荣登半导体行业榜首

根据Gartner数据显示,2017年,三星以688.25亿美元的营收将英特尔拉下垄断了25年的宝座,市场占有率达到16.4%,荣登全球半导体产业榜首。

图表8:2016-2017年全球半导体营收规模前十企业(单位:亿美元)

三星8 

资料来源:前瞻产业研究院整理

前瞻产业研究院《2018-2023年中国芯片行业市场需求与投资规划分析报告》分析认为,三星半导体业务销售额猛增还源于DRAM内存与NAND闪存价格暴涨,从2016年下半年开始,内存、闪存就开始持续缺货、价格上扬,其中,DRAM内存芯片增幅44%,NAND闪存价格增幅17%。DRAM内存与NAND闪存价格暴涨,令全球半导体巨头成为直接受益者。三星半导体销售额因此实现52.6%增速,位于西部数据、SK海力士、美光之后。

图表9:2017年全球主要半导体企业销售额增速对比(单位:%)

三星9 

资料来源:前瞻产业研究院整理

三星预计全球将会保持对NAND、DRAM和服务器SSD的旺盛需求,同时继续拓展自家SoC在如汽车、VR和物联网等领域的应用。预计到2018年,三星半导体销售额将达到770亿美元。

图表10:2016-2017年三星电子半导体销售额及预测(单位:亿美元)

三星10 

资料来源:前瞻产业研究院整理

不过,芯片产业在空前的繁荣期正面临着严峻的现实,技术的快速变革意味着竞争更为激烈,市场格局仍存很大变数,三星能否维持第一的位置依旧充满未知。

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