变压器行业低端产能过剩 特高压变压器迎新机遇

电网投资拉动变压器需求稳步增长

近年来，我国电力需求增长迅速，电网的高速建设拉动了输变电设备的市场需求。变压器作为电力输送的关键电气设备，市场需求也保持了稳步的增长。前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国变压器制造行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，2013年我国变压器行业销售收入为3680.34亿元，同比增长16.07%，2005-2013年行业复合增长率为20.76%。

图表：2005-2013年变压器制造行业销售收入及增长率变化情况（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

低端市场产能过剩，面临洗牌

我国变压器行业企业数量非常庞大，2013年全行业有1650家企业，其中小企业就有1303家，占了近80%的比重。多数小企业技术实力不强，只能生产110以下的低端产品，从而导致中低端变压器市场生产能力严重过剩。据统计，目前国内变压器的产能利用率仅为50%。

由于中低端产品本身产品附加值低，再加上供求失衡，直接导致价格不断下滑，很多企业已处于亏损的边缘，经营状况堪忧。前瞻网变压器行业报告分析认为，目前变压器中低端市场上企业鱼目混杂，价格战下一部分企业以放弃质量为代价，这部分企业必将会被市场所淘汰，行业将面临一轮大洗牌。

高端市场空间大，特高压变压器迎前所未有市场机遇

前几年，我国曾出现高端变压器供不应求的局面，这一局面随着近几年国内企业不断加大产能投入而得到缓解。总体而言，高端市场景气度较高，仍有很大的市场空间。

今年6月初，国家能源局已经正式下文批复12条电力外送通道建设，包含8条特高压线路，明确提出线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产。初步估算，8条特高压投资额逾1500亿元。包括特高压变压器在内的特高压设备厂商将因此迎来前所未有的机遇。

从市场格局来看，我国变压器行业呈现金字塔型结构，电压等级越高，技术壁垒就越强，生产厂家越少，垄断程度越高。目前能生产220kV变压器的厂家有30多家；能生产500kV变压器的生产厂家有10余家，主要包括特变电工、中国西电、保定天威、常州东芝变压器有限公司、重庆ABB变压器有限公司等。

值得注意的是，与国际著名的变压器制造企业相比，内资企业在技术水平上已经完全可以抗衡，目前特变电工、中国西电、保定天威等企业已具备1000kv特高压变压器的生产能力。笔者分析认为，特高压变压器新的市场机遇已显现，本土企业将面临更多的机会。