各地重启“四万亿” 钱从哪里来？

1、各地比赛“吹泡泡”，纷纷重启“四万亿”

2013年10月23日，福建省发改委发布了福建版本的“四万亿”投资计划，这是继四川版本的“四万亿”后，又一个举一省之力发布“四万亿”计划。似乎大家都再次回到了2008年版本的“四万亿”计划中，那次计划造成了产能过剩到现在都还无法修复。

颇具讽刺意味的是，在2013年1月22日，工信部、财政部、发改委等十二部门联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，明确了汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业这九大行业企业兼并重组的目标和任务。之后，中央各部委更是连续出台了一系列的政策从财政、审批、金融等方面积极推动产业并购，重点就是为了化解2008年“四万亿”投资计划造成的严重产能过剩问题。

时隔不久，在产能过剩矛盾依然突出的情况下，各个地方政府已经按耐不住投资的冲动，纷纷开始“冒天下之大不韪”，几天之内竟然连续上马了两个“四万亿”。而现实中具有旺盛的投资冲动的不知这两个地方，按照这种趋势，很快就会有更多的地方版“四万亿”计划推出。

2、融资问题很现实，防止“大跃进”重现

那么四川省和福建省推出的计划到底能否实现呢？不妨我们从融资的角度看一下。根据四川省公布的计划，投资总额达到了4.26万亿元，相当于四川省2012年GDP（23849.8亿元）的1.77倍，相当于四川省2012年地方公共财政收入（2421.3亿元）的17.59倍。

而四川省2012年的社会融资总量为6979.5亿元，其中，新增银行贷款3652.4亿元；银行表外融资1812.2亿元（通过银行承兑汇票、委托贷款、信托贷款、债券承销等形式融资）；债券融资873.5亿元；股票融资252.5亿元；其他融资388.9亿元（保险赔付、小额贷款等）。

2012年四川省和福建省融资规模情况（单位：亿元）

资料来源：《2013-2017年中国银行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

粗略计算，四川省的“四万亿”投资规模相当于四川省2012年社会融资总量的6.10倍。即使按照两年的时间完成，也意味着四川省每年需要实现现有融资规模的3倍，以四川一省之力显然难以完成。而福建省也是同样的情况，福建省2012年的社会融资总量为7131.4亿元，福建省推出的3.95万亿元投资计划，相当于福建省社会融资总量的5.54倍。

实际上，这并不是地方政府第一次发布让人如此“瞠目结舌”的“惊天大计划”，大家是否还记得2008年云南三万亿投资计划？2010年湖北省十倍于GDP的12万亿投资计划？2012年贵州三万亿生态旅游投资计划？好像大家觉得，投资计划不高于“万亿”似乎不好意思见人，但是，这些计划到底多少能够实现却是一个很现实的问题。2008年中央“四万亿”投资计划造成的产业阵痛至今尚未消弭，各地应该吸取教训，在符合产业发展结构的前提下，谨慎的推出大规模的基建计划，防止“大跃进”的悲剧重现。