经纪业务市场已成熟 证券机构应减能增效

2、证券机构改革经纪业务的策略

图表2：证券机构经纪业务影响因素分析

资料来源：前瞻产业研究院整理

通过引入波士顿矩阵分析工具，结合当前我国证券机构的营业情况，我国大型证券机构的经纪业务属于波士顿矩阵中的现金牛业务。现金牛业务是处于低增长率、高市场占有率象限内的产品群，已进入成熟期。其财务特点是销售量大、产品利润率高、负债比率低，可以为企业提供资金，而且由于增长率低，目前无需增大投资。那么对于现金牛业务，企业的整体战略是保持，做法是减能增效：一方面对相关投资尽量压缩;另一方面争取在短时间内获取更多利润，为其他产品提供资金。

结合经纪业务收入的影响因素，大型证券机构应从市场成交额和佣金率两方面着手，保持目前的市场份额。具体做法如下：

①营业部网点数量

证券机构可通过设立轻型证券营业部，减少后台人员、缩减面积、简化信息系统等“轻型化”后台设置降低运营成本。

②其他机构代理份额

由于代理产品市场竞争加剧，证券业代理份额减少，因此导致佣金率下降。证券机构可扩大产品代销范围，扩大到“在境内发行，并经国家有关部门或者其教授机构批准或备案的各类金融产品”，从而快速提升产品代销收入。