民宿整体包租运营者?

行业高速发展，“黑马”榛果民宿杀入前三

根据移动大数据监测平台Trustdata发布了《2019年中国在线民宿预订行业发展研究报告》显示，得益于民宿产业升级转型、资本不断涌入、在线渗透率持续加深以及互联网技术发展提升民宿预订体验等多重因素，在线民宿预订行业前景广阔。

从行业规模上看，2016年到2019年，民宿行业房源数量、线上交易额保持高速增长。市场总房源数量有望从2016年的59万套增长至2019年的134万套，而线上交易额更有望在2019年突破200亿元，较2016年增长四倍。

图表 1：2016-2019年中国在线民宿房源数量及线上交易额（单位：万套，亿元）

在新增用户方面，途家表现平稳，小猪短租和Airbnb爱彼迎则略显颓势，用户新增走势从2019年Q3开始呈现下跌趋势，榛果民宿则逆势上涨，在2018年三季度反超途家和爱彼迎。

图表 2：2019Q1中国主流民宿房预定平台新增周流存率对比（单位：%）

在民宿预订平台房源覆盖城市方面，主流民宿平台数量旗鼓相当，途家的房源渗透率行业最高，达69%，其次为榛果民宿、爱彼迎和小猪短租。其中，“黑马”榛果民宿赶超态势明显，房源渗透率2019年Q1的环比增长远超其他平台，为11.7%。

图表 3：2019Q1中国主流民宿房预定平台覆盖城市数量及渗透率（单位：个，%）

而在核心的在线民宿预订订单量指标上，市场增速和行业格局表现清晰。2019年Q1在线民宿预订平台订单量同比实现普涨，其中美团旗下民宿预订平台榛果民宿更是猛增十倍，以1019%的同比增长，杀入行业前三。

图表 4：2019Q1中国主流民宿房预定平台订单量增长情况（单位：万，%）

在线民宿房东近40万人，成都房东数量最多

中国在线民宿房东数量呈现增长态势，2018年在线房东数量32.5万人，2019年预计将接近40万人。从经营方式看，64%的房东仍然以个人或家庭式经营为主，2019年Q1有62%的房东都是兼职经营，第三方托管和专业公司管理的比例仅18%，亟待向专业规范化转型。

图表 5：2016-2019Q1中国在线民宿房东总量及经营方式分布（单位：万，%）

城市方面，川渝地区反超东部一线城市成为最大的房东“生产地”。2019年Q1，成都在线民宿房东数量占比最高，北京和上海分列二三位，重庆则超越广州及西安，位列第四。

图表 6：2019Q1中国民宿房东城市分布格局（单位：%）