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一、可乐行业20年不涨价
在过去的十年里，我们身边很多东西都涨价了，但也有少数没有涨价的商品则常常被我们忽略。最典型的就是可乐！20年前，一瓶可乐是3块钱，10年前，一瓶可乐也是3块钱，现在，一瓶可乐还是3块钱。
图表1：十年前与现在的可乐价格对比
我们都知道，可乐是一个双寡头垄断竞争的行业，基本上就是两个大玩家可口可乐和百事可乐在玩。2016-2017年，可口可乐和百事可乐的销售净利率均在大幅下降，2018年，两家销售净利润虽然有所上升，但是是在创新产品种类，降低碳酸饮料销售占比的情况下实现的。
图表2：2015-2018年可口可乐和百事可乐营业收入走势（单位：亿美元）
图表3：2015-2018年可口可乐和百事可乐销售净利率走势（单位：%）
可口可乐和百事可乐这两家都已经这么大规模了，把成本压得低到不能再低，也才这么一点利润率。如果有竞争对手想要进这个行业，做不到这么大的规模，没办法把单位成本降到像这两家公司一样低，根本就不可能赚到钱。因此，这个行业有着非常高的竞争壁垒。反之，如果把价格提高，一开始利润率是提高了，但新的竞争对手就会不断进入，随着价格战的开启，产品的价格就会越来越低，利润也会越来越低。
综上所述，可乐行业在百事可乐和可口可乐双寡头垄断的情况下，竞争壁垒极高，行业已经达到帕累托最优状态，市场价格没有任何改进的余地。
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