熊猫直播被爆破产，直播行业洗牌结局如何？未来趋势怎么看？

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3月6日，由“国民老公”王思聪一手创办的熊猫直播被传出即将破产消息，熊猫直播的员工群“潘达踢威”中有职员爆料称“平台本月就会申请破产，并且将于3月18日关停所有服务器。”但今日该APP仍能正常使用。

直播行业发展迅速 国家政策最佳辅助

网络直播是可以同一时间透过网络系统在不同的交流平台观看影片，是一种新兴的网络社交方式，网络直播平台也成为了一种崭新的社交媒体。主要分为实时直播游戏、电影或电视剧等。

网络直播吸取和延续了互联网的优势，利用视讯方式进行网上现场直播，可以将产品展示、相关会议、背景介绍、方案测评、网上调查、对话访谈、在线培训等内容现场发布到互联网上，利用互联网的直观、快速，表现形式好、内容丰富、交互性强、地域不受限制、受众可划分等特点，加强活动现场的推广效果。现场直播完成后，还可以随时为读者继续提供重播、点播，有效延长了直播的时间和空间，发挥直播内容的最大价值。    

我国网络直播始于2005年，支持直播的平台数量少，相关技术不成熟，9158最先开创视频聊天业务，呱呱、YY、六间房等跟进者涌现，形成直播模式的雏形；2009-2013年之间，进入启动期，多个PC端直播平台入局；2014-2016年进入爆发期，主流视频网站纷纷布局直播业务；2017年至今，我国直播行业进入相对成熟阶段，并不断涌现新的直播平台。

图表 1：我国直播行业的发展历程

2008年以来，政府主管部门对于视频内容频频出手，通过监管消除市场竞争带来的负外部性。随着互联网传播渠道的主流化，广电总局从视频内容价值导向、行业从业人员、项目制作管理等方面全方位实行最严管控。针对违法违规直播内容的关停整顿成效显著，粗糙模式的平台淘汰，行业内容规范基本形成，形成良好的发展态势，以精美内容和创新玩法不断打造优质平台，促进整个直播行业的健康发展。

图表 2：2008-2018年我国直播行业主要政策汇总

随着网络直播行业快速发展，直播平台不断拓展优质内容，添加更多互动性玩法，渗入到更多的应用场景，并通过精准解读用户需求，推送适当的内容留住用户，实现从前期的用户引流到内容分发和扩散，直至商品变现等一系列环节。整个直播生态产业链趋于成熟，并在不断完善和调整。

图表 3：我国直播产业生态链的发展现状

直播行业百花齐放  全年累计观看时长超309亿分钟

目前，直播平台类型主要有：娱乐直播、游戏直播、教育直播、财经直播以及体育直播。从整个直播行业来看，目前定位于娱乐方向的直播平台数量最多。

图表 4：2018年主要直播平台

从当前直播内容来看，歌舞类型的主播数量最多。各直播平台均有不同的定位，斗鱼直播、虎牙直播等均定位于游戏直播平台，YY直播，一直播等直播平台定位于娱乐方向。从各平台提供的内容来看，歌舞类型的主播数量最多，占比为16%。其次为娱乐方面，占比为12%。在游戏方面，直播王者荣耀的主播最多，占比为10%。

图表5：2018年各直播平台内容汇总情况（单位：%）

2018年5月11日，“游戏直播第一股”虎牙成功在美国纽交所挂牌，成为中国第一家上市的游戏直播平台。行内人士透露，虎牙IPO之后，将获得品牌、资金和行业资源的巨大加持，将一举跃升为中国游戏直播行业的整合者。截止至2018年年底，虎牙直播的市场份额占比为18.82%，其次为快手，占比为15.15%。

图表 6：2018年各直播平台市场份额情况（单位：%）

2016-2018年，我国用户规模数量处于不断增长趋势。2018年，我国直播行业用户观看人数总计4.25亿，占全部视听用户数量的53%。

图表 7：2016-2018年中国网络直播用户规模及使用率（单位：亿，%）

从2018年各季度观看时长来看，呈不断增长趋势。随着直播平台数量的不断增加，主播呈现的内容涉及面广，如旅游、户外探险、游戏直播、美妆等，丰富多彩的内容增强了用户的粘性，据统计，2018年直播行业共观看市场达309.77亿分钟（约等于58936年），其中2018年第四季度的观看时间最长，达87.33亿分钟（约等于16615年），同比增长4.5%。

图表8：2018年直播行业各季度累计观看时长（单位：分钟）

从观众的分布区域来看，三线城市最多。根据最新统计数据显示，直播行业的观众主要分布在三线城市，占比为23.7%，其次为一线城市，占比为22.2%。

图表 9：2018年我国直播观众的区域分布情况（单位：%）

头部平台运作频繁   资本市场认可其发展前景

2018年直播行业融资明显向头部平台集中，资本催化行业新一轮洗牌，直播平台在体量和发展前景上差距进一步拉大，头部平台掀起上市热潮，寻求资本盈利机遇，加剧资源和流量的集中效应，二线平台通过合并或深入合作“抱团取暖”，实现资源整合、互利共赢。

图表 10：我国直播行业运作情况

从近两年的投融资事件来看，以红杉资本、腾讯和三千资本为代表的大型投资机构主要投资于快手、花椒一类的知名平台，且投资金额均在数十亿以上。2018年3月8日，斗鱼直播获得腾讯和红杉资本领投的E轮融资6.3亿美元。

图表 11：2017-2018年我国直播行业部分投融资情况