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邀请演讲工程机械下游行业的需求主要来自于国家基建和房地产投资领域，以重点产品挖掘 机为例，其需求场景包括：（1）铁路、公路、市政等基础设施建设；（2）房地产投 资带来的土方挖掘；（3）矿山开采带来的采掘需求；（4）制造业基础设施建设带 来的土方挖掘需求；（5）农村基建和其他应用。从下游需求贡献的力度来看，工程 机械仍然主要是由基建和地产决定的。
图表1:挖掘机需求结构
资料来源：前瞻产业研究院整理
图表2:国内基础设施建设累计投资完成额同比增速（单位：%）
资料来源：前瞻产业研究院整理
2018年以来，国内基建投资增速逐步放缓，展望2019年，在宽货币的信用背景下， 信贷投放有望恢复，基建投资增速有望企稳回升。地产投资方面，根据国家统计局 数据显示，2018年7月份以来，国内地产新开工面积持续保持20%以上单月增长趋势。 因此，从当前的需求来看，下游地产和基建端的投资有望保持积极稳健的增速。
图表3:国内房屋新开工面积增速及同比增速（单位：%）
资料来源：前瞻产业研究院整理
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