南城百货二度折戟IPO 被作价16亿成步步高的西南棋子

传统百货业频频借力资本应对电商挑战

曾为安徽安德利百货股份有限公司（目前正在主板IPO候审中，已于4月30日完成预披露，原本拟登陆中小板）提供过上市前细分市场研究的IPO咨询机构前瞻投资顾问认为，无论是南城百货持续下滑的盈利能力，还是步步高高调布局西南市场，在电子商务的强烈冲击下，国内百货行业已经面临阵痛转型，行业竞争格局也悄然生变。

尤其是今年以来，京东商城成功完成美国IPO，成为有史以来最大的中概股，而阿里巴巴也正在紧锣密鼓地开展赴美上市进程。中国两大电商平台相继启动IPO融资，高调谋求资本市场的力量进一步做大做强，无形中给实体零售百货企业带来了巨大的压力。

为了应对来自电商的挑战，国内零售百货企业不得不积极布局，而资本运作是产业发展的一个重要推手。除了传统的独立IPO，新三板、并购退出，也是百货业筹谋战略部署的主流选择。

“广州最大民营百货”摩登百货，曾多次表示，上市是公司一直追求的目标，而如今，面对市场环境的不景气，以及IPO市场的不明朗，3月31日，摩登百货也在股转系统抛出公开转让说明书选择登陆新三板。为多家公司提供过新三板挂牌咨询的前瞻投资顾问认为，随着新三板市场的不断成熟，未来将有更多的企业选择新三板融资。

不过，百货业在IPO方面的表现不太乐观。除了此次被终止选择并购退出的南城百货，素有“中国第一百货品牌”的天津一商友谊也于4月3日终止IPO审查。不过目前，安徽安德利百货股份有限公司仍在主板候审中，且已于4月30日完成预披露，原本拟登陆中小板的。前瞻投资顾问作为该公司的IPO咨询机构，曾为安徽安德利百货提供了上市前的细分市场研究和募投项目可行性研究。同时，新疆汇嘉时代百货、青岛利群百货集团也在排队IPO中。

但实际上，前瞻投资顾问统计发现，目前A股市场上市的百货零售业企业并不多，包括有永辉超市、上海友谊集团、南京新街口百货商店、北京王府井百货等。目前，已也有不少传统百货零售商选择触网，进军电子商务，但至今仍未出现成功案例。我们认为，利用资本运作实现触网转型，或许也是传统零售百货业应对电商挑战的可行性策略之一。