美国三季度GDP有水分吗？

美国三季度GDP被上修至11年来新高的5.0%，这一数据大幅超过预期，美国经济前景似乎一片光明，但也有不同的声音。部分分析人士认为，这份GDP报告只是看上去很漂亮，美国商务部麾下的经济分析局(BEA)其实在拆东墙补西墙，而在其中起到乾坤挪移的重要因素就是医保法案开支。

解读:

美国三季度GDP被上修至11年来新高的5.0%，这一数据大幅超过预期，美国经济前景似乎一片光明，但也有不同的声音。部分分析人士认为，这份GDP报告只是看上去很漂亮，美国商务部麾下的经济分析局(BEA)其实在拆东墙补西墙，而在其中起到乾坤挪移的重要因素就是医保法案开支。

美国6月份发布了2014年1季度GDP报告的最终版，连同此前发布的报告初版、修正版来看，人们可以发现有些东西实在太奇怪：4月发布的GDP增长率初值是0.1%，5月底发布的修正值是-1.0%，6月公布的终值跌至-2.9%。导致如此波动的主要原因是：BEA初版报告显示，如果没有奥巴马医保，1季度GDP的增长率其实是负的，而实际结果是微弱的正增长0.1%，而修正报告中，奥巴马医保对GDP计算作出的贡献达400亿美元，等到最终版报告，这400亿美元“消失”了，健保服务完全变为拖累而不是促进GDP增长。

奥巴马医保对GDP的贡献作出如此大修正此前还从未发生过。当时就有分析人士尖锐地指出，这笔钱还会回来的，BEA将在今年第2季度到第4季度寻找一个合适的季度，用这笔钱给这个季度的GDP带来强劲推动，反正1季度GDP增长率的修正值已是-1.0%，奥巴马医保开支填进去也改变不了负增长的局面，结果就是1季度GDP增速最终是难看的重跌2.9%。

但美国第三季度GDP增长率的终值大幅上调至5.0%，动力很明显：个人消费开支的增长率从2.2%上调至3.2%。消费开支在美国经济总量中占有超过2/3的权重，于是它在GDP高达5%增长率中所作的贡献从1.51个点增至2.21个点，几乎攀升50%。

与一个月前发布的第三季度GDP报告修正版时相比，美国人到底多花了多少钱？这些钱又花到了哪里呢？汽车、家具、住房和公用事业费用？休闲用品、非耐用品还是金融服务？但迄今为止的购物旺季，零售商的整体营收状况并不好。

答案似乎可以看出来，政府的计算专家们“帮助”美国人把奥巴马医疗开支用到了3季度：3季度个人消费终值的三分之二来自奥巴马医疗开支，这笔钱在1季度GDP报告中其实出现过，现在它来到了3季度，成就了5%的经济高速增长。

看来数字并不一定就可以说明一切，经济走势还需要观察。