白银抗住三板斧 该跌不跌后市看涨

2014年的白银可谓是多灾多难，年初至今已经下跌了19.4%，一年来几乎没听到什么好的消息，基本面对白银的价格走势形成了持续性的高压，尤其是进入12月以来，羸弱的白银更是经历了非农数据破30万、美联储调整加息措辞、美国三季度GDP闪耀市场的三次重击。

但是让市场感到诧异的是，白银抗住了连续的重击，12月至今白银仅仅下跌了0.99%，要知道，这样的数据背景是美元指数冲上90关口，道琼斯工业指数站上18000点和原油的暴跌，应该说12月份对于白银而言，是一个凄风苦雨的月份，但是白银表现得异常的顽强，从市场的运行规律来看，该跌不跌，似乎也在预示着一个非常强烈的新高，白银苦尽甘来的日子似乎不远了。

白银承受的第一重打击，

12月5日公布的美国非农数据，美国11月季调后非农就业人数大幅飙升32.1万，市场预期中值为23万人；美国11月失业率维持在5.8%不变；11月除了录得自2012年1月最高的非农人口增长之外，薪资增速也有所加速，这可称得上5年经济衰退以来“最强非农”；就业市场历来对白银影响巨大，强势数据往往带来白银的大跌，但是这一次，白银表现平淡。

白银承受的第二重打击：

12 月17 日,美联储在12 月议息会议结束后发表声明,宣布维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变并修改利率的前瞻指引:用“对于货币政策恢复正常化应保持耐心”这一措辞,取代了此前“QE 结束后维持低利率相当长时间的立场一致”的表述。市场认为，这是美联储已经开始吹响加息号角。加息进程的开始对于美国经济走向是里程碑式的事件，尽管此次并没有真正开始加息，但是相信市场已经把美国加息列为确定性事件了。当年收缩QE的时候，白银跌的一塌糊涂，现在加息号角的吹响，其实隐含的震撼力毫不逊色，但是白银也扛住了。

白银承受的第三重打击：

12月23日晚间消息，美国商务部公布数据显示，美国三季度实际GDP终值年化环比增长5.0%，大超预期的4.3%，初值增长3.9%，为2003年第三季度以来的最大增幅。主要是因为消费者开支与商业投资增长。美国GDP超越市场想象的5%如果放在以前，白银是很难招架的，但是看看这一次的表现，白银轻描淡写的度过了。

从过去的历史经验来看，影响贵金属价格的影响因素历来非常复杂，供求关系、风险对冲、经济走向参杂交织，但是应该说美国经济的变化对于市场来说最为明显，但是，这一点在今年的12月似乎正在发生着变化，美国经济数据好的惊人，按照如果按照历史经验的推理，白银早就应该跌的面目全非了，尽管前面已经跌了很多，但是理论上还应该跌的更多，但是，白银扛住了！抗住就有抗住的道理，市场的走势似乎应在预示着白银价格定位的新格局正在形成。

春天总在冬天后，白银的春天会和2015年的春天一起到来吗？笔者认为这似乎是个大概率事件。